加利福尼亚州和得克萨斯州等关键州可能成为寻求扩张的体育博彩公司的重点目标。
自美国最高法院作出《专业和业余体育保护法》(PASPA)裁决后不久,DraftKings便推出了商业体育博彩平台,使内华达州以外地区的合法博彩成为可能。如今,其创始人杰森·罗宾斯正迎来其第八个NFL橄榄球赛季。
疫情爆发前,这位DraftKings首席执行官及其同行无需应对预测市场——如今这已成为整个市场的新宠。随着橄榄球赛季进入白热化阶段,主流博彩公司正积极筹划推出自有预测市场的下一步计划。上周在美银博彩与酒店业大会上,罗宾斯暗示体育衍生品交易在尚未合法化体育博彩的州蕴藏巨大商机。
虽未点名具体地区,但合理推测罗宾斯可能着眼于加利福尼亚州和得克萨斯州。尽管今夏曾有报道称DraftKings与Railbird交易所展开并购谈判,但该公司尚未透露即将推出预测市场的迹象。不过罗宾斯强调,在非体育博彩合法州开展体育衍生品业务的潜在市场规模（TAM）可能相当可观。
“我们必须确保方向正确且准备充分,”罗宾斯向美银分析师肖恩·凯利表示,“道理很简单。我认为在尚未合法化在线体育博彩的州,预测市场的潜在市场规模（TAM）可能极为可观。“
罗宾斯无意抢占先机
这是自DraftKings上月发布二季度财报以来,罗宾斯首次公开谈及预测市场。在8月7日的电话会议中,罗宾斯表示公司将采取”审慎策略”来发掘预测市场的潜在机遇。Kalshi和Crypto.com等预测市场提供具有衍生品特征的体育赛事合约（如原油大豆初盘）。DraftKings尚未将其预测市场业务纳入2025财年全年财务指引。
橄榄球赛季临近之际,多家龙头企业相继发布重大公告。DraftKings的主要竞争对手Flutter上月宣布与芝商所集团合作推出新预测市场。目前看来,Flutter初期将专注于非体育类合约。上周另一进展是Crypto.com宣布与幻想体育及博彩公司Underdog达成合作,该预测市场将通过Underdog现有应用程序提供服务。
在NFL赛季开幕前一天,Polymarket宣布已获得美国商品初盘交易委员会批准,可在美国提供预测市场服务。这家不受州级监管的平台向美国联邦政府支付了140万美元罚款,以了结2022年因向交易者提供非法赛事合约而面临的指控。
罗宾斯强调,与Polymarket和Kalshi等受联邦监管的交易所不同,DraftKings必须顾及各州监管机构的立场。
“最关键的问题在于市场将如何演变？从联邦层面看,这种模式似乎将长期存在,”他表示。“那么问题就变成了各州将如何应对？像Polymarket这样的平台无需担忧此问题,它们在各州也不存在任何营收风险。”
罗宾斯阐释做市商困境
传统体育博彩公司作为庄家与客户对赌,而体育博彩交易所则依赖所谓的“做市商”提供持续流动性。做市商确保每笔投注都有交易对手方。例如截至周二晚间,Kalshi平台给出费城老鹰队在超级碗第二周复赛中战胜堪萨斯城酋长队的概率为53%。该平台依靠做市商承接酋长队的投注,以避免交易量失衡。
2024年4月,苏斯奎哈纳国际集团旗下成员苏斯奎哈纳政府产品有限责任公司成为首家为Kalshi事件合约提供做市服务的机构。夏季期间,内华达州总检察长办公室律师通过证据开示动议要求提供Kalshi做市商的相关信息。对此,Kalshi称该请求是“转移视线”。
在考虑是否推出预测市场时,罗宾斯指出,要像DraftKings传统体育博彩那样提供如此广泛的产品将面临困难。他表示,当预测市场提供事件合约时,交易所必须有能力处理交易对面的流动性。例如2024年大选夜午夜时分,特朗普对民主党挑战者哈里斯的压倒性优势已成定局。
此时卡尔希通过其选举博彩市场承接了七位数的特朗普交易。若特朗普交易量激增,做市商需为哈里斯相关交易的亏损提供流动性保障。罗宾斯向美银透露,通过传统体育博彩模式,DraftKings能够对专业玩家及其他客户设置限额。他强调,限额机制正是该公司能提供“多样化投注选项”的核心原因。若DraftKings推出预测市场业务,其中部分交易可能无法实现。
开赛周数据
Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔在领英发文称,NFL开赛周末前四天（截至周日晚间）,平台交易额达4.41亿美元。该数据略低于去年大选夜总统选举市场的交易规模。上周末是Kalshi首次在常规赛首周推出NFL赛事合约。
Citizens JMP追踪了上周末30笔胜负盘与大小分交易的定价数据。Citizens数据显示,周日开赛前Kalshi的胜负盘平均赔率较DraftKings和FanDuel高出约7%。在大小分合约方面,Kalshi的定价水平高出约10%。
本赛季需重点关注Kalshi能吸引多少做市商入驻平台。通常交易所吸引的做市商越多,让分越窄,客户就能获得更优赔率。此外,由于促销活动影响,传统体育博彩平台在NFL赛季首周的定价可能偏离常规水平。
DraftKings尚未透露是否计划推出预测市场服务及具体时间表。