迈克尔·塞利格成为美国商品初盘交易委员会（CFTC）新任主席提名人选,这再次印证了加密货币、预测市场与博彩业正深度交织的趋势。
2025年,美国博彩业前所未有地关注着商品初盘交易委员会的运作动态。
二月间,随着俄亥俄州共和党人布莱恩·昆滕茨可能出任CFTC主席的消息传出,业界忧虑情绪开始蔓延。这位由特朗普总统提名的前CFTC委员,曾以Kalshi董事会成员身份直接参与预测市场运作。此外,昆滕茨还曾公开支持另一家交易所ErisX——该平台2021年推出体育合约的尝试最终失败。
历经多次波折后,昆滕茨提名现已撤回。特朗普本周宣布新提名人选：迈克尔·塞利格。塞利格的专长在于加密货币领域,涵盖监管与法律双重视角。
尽管博彩业主要关注预测市场,但昆滕茨与塞利格的提名更迭可能暗示加密货币才是真正的角逐焦点。不过鉴于昆滕茨本人也深度涉足加密领域,此次更迭或许只是换汤不换药。
新任CFTC主席提名人迈克尔·塞利格究竟是谁？
塞利格目前担任美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组首席法律顾问,并担任SEC主席保罗·阿特金斯的高级顾问。根据领英资料显示,2014至2015年间,塞利格曾在前商品初盘交易委员会（CFTC）委员克里斯托弗·詹卡洛的办公室工作。
塞利格任职期间,詹卡洛担任委员职务,后于2017年特朗普首任任期内出任CFTC主席。因其对数字资产的支持,他被冠以“加密货币之父”的绰号,并于2021年出版同名著作。
特朗普所谓的“人工智能与加密货币沙皇”大卫·萨克斯在X平台发文称,塞利格在SEC“对推进总统的加密货币议程起到了关键作用”,并表示他与塞利格将“兑现特朗普总统让美国成为全球加密货币中心的承诺”。
塞利格随即发文回应称,他将“不遗余力地促进商品市场高效运行,推动自由、竞争与创新,协助总统实现美国成为全球加密货币中心的目标”。
昆滕兹提名势头早早消退
若将昆滕兹的提名进程平局成预测市场图表,其轨迹堪称一场惨痛的逆转。提名初期势头强劲,但随着确认程序长期拖延,局面逐渐失控。
昆滕茨于六月在参议院听证会上接受质询,但其确认投票随后两度被推迟,且两次均属临时突发。七月,《收盘线》通讯通过《信息自由法》申请披露的美国商品初盘交易委员会内部邮件显示,尚未获得确认的昆滕茨存在不当获取权限的情况。
随后,亿万富翁加密货币双胞胎泰勒·温克莱沃斯和卡梅伦·温克莱沃斯介入此事,导致昆滕茨于9月通过公开泰勒发来的威胁信息来保持距离。这些信息声称CFTC在先前针对双胞胎加密货币交易平台Gemini的法律行动中“滥用”了权力。
“据我所知,双方交涉后曾联系总统,以短信内容之外的理由要求暂停我的提名程序,”昆滕茨在X平台发文称。
白宫于9月30日撤回其提名,数周后提名塞利格接任。
两位候选人存在多重相似性
相比昆滕茨,塞利格与预测市场的直接关联较少。但仍存在某些关联,而昆滕茨的加密货币从业经历最终可能使两人相似之处多于差异。
据InGame披露,风险投资公司Paradigm Operations于2024年7月向CFTC提交的信函中,塞利格的名字出现在支持预测市场平台Kalshi合法性的联署名单上。
卡尔希当时尚未开始提供体育合约交易,但范式公司辩称“美国商品初盘交易委员会将政治竞选、奖项竞赛和体育赛事定性为’博彩’形式的做法武断且反复无常”。塞利格是威凯律师事务所三位代表范式公司的律师之一。这家风投公司今年继续对卡尔希进行了投资。
昆滕兹本人亦深度涉足加密领域。2021年末离开CFTC数月后,他成为Crypto.com顾问,并于过去四年任职于加密领域风投机构安德森·霍洛维茨（a16z）。自2022年末起,昆滕茨担任该机构加密货币政策主管。其担任CFTC委员的任期与吉安卡洛担任主席的任期完全重合。
基于上述背景,游戏行业利益相关方是否会认为塞利格是更理想的人选仍有待观察。
CFTC与SEC面临的监管议题
自特朗普1月开启第二任期以来,推动加密货币发展成为本届政府的核心目标。7月签署生效的《天才法案》是美国迄今最重要的数字资产监管法案。另一项类似法案《清晰法案》虽于7月在众议院通过,但自9月起便在参议院搁置至今。
预测市场的立法和监管清晰度尚未达到同等水平。美国商品初盘交易委员会代理主席卡罗琳·范今年早些时候曾与部落博彩利益相关方举行会议,但未能缓解他们的担忧。在9月下旬发布的咨询意见中,该委员会未提供具体指导,实质上表示尚未确定体育合同的有效性。
与此同时,新出台的加密货币监管规则可能使美国证券交易委员会（SEC）和CFTC在监管职责划分方面陷入困境。历史上这两个机构相互独立：正如其名称所示,SEC主要监管股票债券等证券,而CFTC监管大宗商品和衍生品。
加密货币等各类数字资产可能难以明确归入其中任何一类监管范畴。值得注意的是,塞利格迄今职业生涯中曾与两家机构均有密切往来。
今年9月,两家机构曾举行特别圆桌会议探讨监管协同可能性。与会者包括Kalshi的塔里克·曼苏尔和Polymarket的谢恩·科普兰,但二人均未多发言。加密货币行业利益亦通过Crypto.com、Robinhood和Kraken等平台的代表充分展现。
在塞利格提名之前,观察人士普遍认为美国证券交易委员会的阿特金斯作为潜在商品初盘交易委员会主席候选人的势头也在增强。这种职位整合本属前所未有,但随后举行的圆桌会议或许表明双方关系正趋于紧密。
加密货币议题压倒预测市场
CFTC监管范围的真正广度,或许在昆滕茨的参议院听证会上得到最充分体现。近两小时的质询中,议员们提出的问题涉及农业、牧场经营、大宗商品、加密货币,以及相对次要的预测市场事件合约。
随着事件发展,这种优先级差异愈发明显。最终导致昆滕茨提名受挫的并非受监管博彩业的集体抗议,而是专注加密领域的温克莱沃斯兄弟——这或许情有可原：今夏加密市场总市值已突破4万亿美元。
相比之下,据美国博彩协会统计,截至今年8月,全美赌场、体育博彩和在线博彩总收入合计仅为511亿美元。其中与预测市场关联最紧密的体育博彩板块贡献了100亿美元。
预测市场的规模与加密货币的万亿级市场相比仍显微小。尽管领先交易所Kalshi和Polymarket估值已达数十亿美元,但目前尚未出现其他重要参与者。此外,FanDuel、DraftKings和Robinhood等游戏公司已推出或计划推出预测市场,这可能导致市场饱和。
预测市场通过交易佣金及其他手续费盈利。因此,交易所每周交易额常达数十亿美元（虽不直接等同于体育博彩投注额）,但实际收入仅占其中一小部分。
值得注意的是,预测市场无需缴纳州博彩税或联邦消费税,也无需承担负责任博彩的监管义务。
特朗普政府与双方均有联系
特朗普政府与加密货币及预测市场的关联无处不在。小唐纳德·特朗普既是Kalshi又是Polymarket的顾问,因这两家平台去年11月准确预测其父当选而获得其背书。由小特朗普支持的1789资本今年对Polymarket进行了投资。
本月更进一步的是,特朗普旗下媒体部门宣布将通过与Crypto.com的合作推出预测市场。用户可直接通过特朗普的Truth Social社交平台参与合约交易。
特朗普正在白宫建造一座耗资3亿美元的宴会厅,资金由37位私人捐助者提供。捐助者名单中既有传统博彩业利益相关者,更充斥着加密货币领域的关联人士,包括：
- 温克莱沃斯双胞胎兄弟
- 加密货币交易所平台Coinbase
- 区块链支付网络Ripple
- 区块链支付网络Tether America
- 区块链支付网络Paxos联合创始人查尔斯·卡斯卡里拉
不敌则合？
预测市场与加密货币讨论的讽刺之处在于：若不危及现有牌照,受监管行业很可能同时涉足这两个领域。部分企业积极进军预测市场的举动便是明证,而尚未涉足者多归咎于监管不确定性。
凯撒娱乐首席执行官汤姆·里格本周表示,公司不会为预测市场交易“冒险牺牲任何牌照”。他同时强调,若监管政策明朗化,凯撒“正积极准备且随时可踏上这条道路”。
内华达州博彩监管委员会主席迈克·德莱泽特本月早些时候暗示,若条件允许,他将考虑将预测市场技术纳入州法律监管范畴。
加密货币同样引发类似情绪,它已成为年轻玩家青睐的支付方式。今年1月ICE巴塞罗那会议上,三位国际CEO——Per Widerstrom（evoke）、Gavin Isaacs（Entain）和Fabio Schiavolin（Snaitech）——在小组讨论中均表示遗憾：不受监管的平台能使用加密货币,而他们却不能。
“我们三人真想体验一天无监管市场的滋味,”Schiavolin当时打趣道。
FanDuel创始人进军加密货币领域
尽管监管环境严苛,投身加密货币的先行者已初见成效。FanDuel联合创始人兼前CEO奈杰尔·埃克尔斯创立了基于加密货币的在线博彩新项目BetHog。
该平台虽未获美国许可且无法在美国运营,但埃克尔斯已将加密货币视为新前沿领域——正如他在2010年代初至中期开拓每日幻想体育市场时所做的那样。FanDuel和DraftKings正是从每日幻想体育起步,当时该领域同样处于无监管状态。如今两家公司已成长为美国最大的受监管体育博彩和在线博彩企业。
埃克尔斯指出,安全风险与反洗钱（AML）是阻碍加密货币进入博彩业的最大障碍。但他同时强调,加密货币的可追溯性使其比法定货币更安全,而个性化钱包能有效防范欺诈和退款纠纷。
从功能角度来看,埃克尔斯认为运营商将大幅节省吞噬利润的资金转移费用。这反过来又能为玩家提供更多奖金或其他类似福利。
埃克尔斯表示：“与其将15%的收入直接交给Visa和万事达卡,我们完全可以将其中一部分返还给玩家,并告诉他们：‘看,你们能获得更优质的体验。’”