博彩业“多事之秋”：挑战与机遇并存
如果说1992年是英国女王伊丽莎白二世的“多事之秋”，那么2025年对于全球博彩业来说，也同样可以如此形容。这一年，行业饱受增税（或增税威胁）、政治压力、公众形象下滑乃至美国关税的困扰，可谓举步维艰。然而，令人意外的是，并购市场却异常火爆，巴西的博彩监管落地也预示着巨大的增长机遇。回望这一年的风云变幻，业内领军人物和CEO们普遍预测，短期内类似的主题将继续主导市场。通过今年一系列重磅交易形成的全球博彩集团，将在明年重塑关键市场的份额格局。同时，非洲市场的持续开放无疑将提供更多机会，许多公司正争相从欧洲和美国市场寻求多元化发展。当然，未来可能出现改变博彩业格局的事件，但我们拭目以待。
2026年监管与合规展望：风向何处？
毫无疑问，2025年最大的痛点在于监管潮汐的变幻。在全球范围内，随着政治话语权的加强和博彩业声誉的受损，各国市场纷纷收紧了监管缰绳。这一趋势很可能延续到2026年，但重点将落在何处仍不明朗。一些专家认为，供应商的合规性将成为政策更新的重中之重，而另一些人则预测，在非洲等成熟市场，监管碎片化现象将有所缓解。
Betsson集团运营CEO Jesper Svensson指出：“从监管角度看，如果某个主要的无牌照司法管辖区决定开放，无论是亚洲大国还是美国的重要州，都将带来巨大的转变。这些地区庞大的人口规模足以让市场爆发式增长。而在拉丁美洲和非洲等新兴地区，随着监管和基础设施的快速发展，我们将看到持续稳健的增长势头。”
新兴市场：增长的“新引擎”
Playtech全球政府关系主管Charmaine Hogan表示：“我们预计拉丁美洲将实现大幅增长，现有受监管市场将扩张，其他市场正朝着监管方向发展，还有一些处于探索阶段。欧洲和新兴市场，如艾伯塔省、新西兰、爱尔兰、智利、芬兰和阿联酋，在2026年及以后都将提供重要的机会。这些市场，特别是那些从零开始建立监管框架的地区，允许运营商和供应商尽早与地方当局接触，共同塑造可持续的生态系统。”
Klebanow咨询公司负责人Andrew Klebanow补充道：“博彩业正密切关注巴西。它是最新宣布可能修订陆上赌场博彩法规的国家。巴西的发展可能提供一系列选择，从面向本地的赌场到在大城市或其附近的全方位综合度假村。该市场专家认为，巴西可能发放多达25个牌照。每个州将有权获得至少一个综合度假村牌照，其中圣保罗和里约热内卢最多可获得三个许可。”
美国市场：扩张放缓，潜力犹存
Charmaine Hogan谈到美国市场时指出：“美国市场处于不同的成熟度水平，虽然州级扩张速度有所放缓，但现有市场仍在持续增长。印第安纳州、俄亥俄州、马里兰州、夏威夷州、佐治亚州、弗吉尼亚州和马萨诸塞州等几个州在2026年及以后仍有开放的可能性。尽管立法可能充满挑战，但教育差距正在不断弥合。由于2026年是中期选举年，各州面临预算短缺，增长将通过不同机制而非地理扩张来实现。”
东南亚市场：机遇与挑战并存
Charmaine Hogan认为：“东南亚地区的进展并不均衡。菲律宾在控制在线博彩、提高监管透明度方面发挥了关键作用，并使其更接近其他受监管市场的博彩监管框架。该地区拥有相对年轻、精通技术的居民，以及强大的移动和支付基础设施。在更广阔的区域内，斯里兰卡是另一个正逐步走向受监管在线博彩市场的司法管辖区。”
Andrew Klebanow则提到：“东南亚各国居民长期以来都可以接触到在线博彩。亚洲的在线博彩可以追溯到21世纪初，当时菲律宾卡加延省建立了博彩中心。这些在杜特尔特总统任期内演变为POGOs（菲律宾离岸博彩公司），但最近已被废除。与POGOs废除同时发生的是PIGOs（菲律宾境内在线博彩公司）的建立，允许菲律宾人在线投注。PIGO的收入正在增长，并对实体赌场产生实质性影响。在线博彩中心也可以在其他东南亚国家找到，但大多在任何监管机构之外运作。我预计2026年不会有任何国家会建立一个能够完全合法化这些企业的法律框架。”
加密赌场：技术与监管的博弈
Jesper Svensson观察到：“2025年，我们正看到向受监管加密赌场的转变。随着监管开始追赶用户行为，这一垂直领域正在演变。这是一种自然演进，因为技术和监管环境都在不断成熟。加密货币在许多市场的普及率很高，并且正日益扩展到娱乐和博彩领域。随着监管清晰度的提高——例如欧洲的MiCA框架和其他地区的类似努力——我们可能会看到随着时间的推移，更广泛、更结构化的采用。”
Charmaine Hogan补充说：“受监管的加密赌场依赖于与金融当局的协调和合法的支付形式。需要考虑多层风险，包括KYC/AML、资金来源/验证和可追溯性。这需要等待其成熟，然后制定适当的规则来解决所有关键挑战，包括非法博彩机会、消费者需求和群体。”
Wiggin UK合伙人Steve Ketteley指出：“以英国这个最大的单一受监管在线司法管辖区为例，值得注意的是，目前没有运营商提供加密货币作为支付方式，更不用说提供加密赌场了。我们预计2026年将在此方面有所进展，特别是为了遏制年轻、精通技术的客户涌入不受监管市场的不可否认的风险。监管机构和政府之间的合作将是关键，但我们认为这具有一定的紧迫性。”
新型博彩产品：监管的“紧箍咒”
Jesper Svensson认为：“监管通常是追随创新而非引领创新。随着这些新兴模式的成熟，监管机构正日益关注，我们已经看到明确的动向。包括内华达州、纽约州和缅因州在内的几个美国州已对无牌在线抽奖活动采取行动，预示着将这些模式纳入正式监管的更广泛转变。我预计到2026年，更多司法管辖区将采取明确立场：要么这些产品被整合到现有博彩框架中，要么它们完全失去运营能力。这不是‘是否’的问题，而是‘何时’的问题。这并不意味着这些模式的终结。事实上，我们已经看到抽奖和预测平台正在探索牌照路径以更透明地运营。随着时间的推移，这是一个积极的步骤，它确保消费者无论采用何种博彩形式，都能享受到相同的保障。”
Steve Ketteley则表示：“创新产品演变对监管机构来说是一个持续的挑战，对律师来说是好消息！我敢肯定，抽奖和预测产品在美国以外的未来相对有限。随着现有企业选择将其推向全球，我们将看到重大的监管干预。这些产品的运营商需要做好功课，否则当博彩监管机构指出他们正在黑市中航行时，他们将面临冲击。”
非洲市场：机遇与挑战并存
非洲iGaming联盟CEO Peter Kesitilwe预测：“南非、尼日利亚、肯尼亚和加纳是最有可能在2026年及以后强劲增长的市场。南非继续主导非洲大陆的受监管博彩格局，博彩业增长强劲，国家政策日益明朗。肯尼亚严格的监管收紧，加上其世界一流的移动支付普及率，使其成为非洲大陆最灵活的市场之一。加纳也因加强负责任博彩、消费者验证和反洗钱监督的改革而成为一个高信心市场。我们预计监管机构之间将进行更深入的区域合作，更广泛地采用人工智能驱动的负责任博彩工具，更强的税收模型以支持渠道化，以及对实时监控和执法技术的重大投资。”
Kesitilwe也指出增长可能放缓的市场：“在那些突然或扭曲的税收政策损害运营商竞争力并将消费者推向不受监管渠道的市场中，增长可能会放缓。马拉维对赢利税和征税的激进改变将抑制受监管活动。坦桑尼亚的多层税收结构继续给陆上和在线运营商带来压力，尽管消费者兴趣上升，但增长放缓。南非部分地区也可能因省级碎片化和执法能力不一致而经历较慢的进展。受监管的增长可能会停滞，但消费者活动通常会转向离岸平台，而非整体下降。”
关于监管和基础设施，Kesitilwe表示：“整体监管环境不均衡，但发展轨迹是积极的。包括南非、肯尼亚、加纳、博茨瓦纳和尼日利亚在内的几个市场已经接近全球标准，提供强大的合规框架和日益复杂的监控能力。其他市场仍在开发所需的基础要素，如数字监督系统、集中数据平台和现代反洗钱指南。”
谈到非洲2025年最大的合规挑战，Kesitilwe认为是“税收波动性。预扣税的突然增加、转向基于营业额的税收以及新征税的引入，给持牌运营商带来了不稳定。这些突如其来的变化往往扭曲了赔率竞争力，并加速了客户向不受监管平台的迁移。2026年，这个问题将演变为税收修正。越来越多的政府正在采取更基于证据的方法。”
黑市治理：道阻且长
Steve Ketteley坦言：“黑市执法将继续存在，令人遗憾。监管机构面临着老练的犯罪组织，他们会不惜一切代价规避任何可能施加的限制。黑市永远不会消失，而且其运作方式正变得越来越复杂。”
Peter Kesitilwe也认为：“黑市增长主要由高税收、受监管市场的摩擦以及支付监管漏洞所驱动。为了应对这种情况，监管机构必须使财政政策与消费者行为保持一致，部署实时支付监控系统，并建立结构化的跨境情报共享。人工智能主导的欺诈和非法运营商检测也将发挥核心作用。”