博彩巨头Flutter高层震荡：CEO离职，业绩承压
全球最大的在线博彩公司Flutter正经历一场前所未有的高层震荡。继前FanDuel首席执行官艾米·豪（Amy Howe）离职后，现任首席执行官彼得·杰克逊（Peter Jackson）也宣布将于9月底卸任，结束其长达九年的任期。这一系列变动，恰逢体育博彩公司因预测市场（prediction markets）的异军突起而倍感压力之际。
在周三的第二季度财报电话会议上，杰克逊宣布了这一消息。Flutter目前正处于十字路口，丹·泰勒（Dan Taylor）将于10月1日接替杰克逊。由于预测市场收入的不确定性，Flutter已将其全年美国调整后EBITDA指引下调22%，泰勒将面临严峻的挑战。
尽管Flutter第二季度从预测市场相关业务中获得了600万美元的收入，并预计全年该部门将贡献5000万美元，但在预测市场军备竞赛白热化的一年里，Flutter预计该类别的支出将超过2亿美元，投入与产出之间存在巨大落差。
预测市场风暴：Flutter掉队，Kalshi独领风骚
分析师、对冲基金经理及其他金融专家普遍认为，近期博彩股的低迷，罪魁祸首正是预测市场的异军突起。尽管Flutter通过FanDuel Predicts提供体育赛事合约，但其内部市场做市交易所在这一领域已远远落后于其他竞争对手。
在北美自1994年以来的首届世界杯（指2026年世界杯）的推动下，美国预测市场在这一四年一度的赛事中，事件合约交易量估计达到了500亿美元。今年6月，Kalshi在预测市场名义交易量份额中占据了约83%，而FanDuel Predicts则明显落后。
战略调整：FanDuel Predicts转战Crypto.com，自建交易所仍犹豫
除了领导层变动，Flutter还透露FanDuel Predicts将把所有体育和新奇合约从芝加哥商品交易所集团（CME Group Inc.）转移到Crypto.com。尽管有此转变，CME Group仍持有FanDuel Predicts 51%的股份，客户将继续能够访问CME的金融衍生品。
令人费解的是，Flutter对于推出自己的市场做市交易所仍然犹豫不决。杰克逊仅表示，公司需要“深思熟虑”如何定位自己。在计划离职之际，他建议Flutter在拥有内部交易所的市场做市复杂性面前保持克制。
“大空头”原型Michael Burry抄底Flutter，直指预测市场冲击
就在Flutter发布财报之际，“大空头”原型、古怪的对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）周三在他的Substack博客上宣布，他已将其在Flutter的持股翻了一倍多。这位在2010年畅销书《大空头》中被描绘的投资者透露，他以平均每股90.00美元的价格买入了这些股票，称此次购买是“一个绝佳的机会”。
在下调业绩指引后，Flutter股价暴跌近13%，周三盘中一度跌至89.71美元，创下五年来的新低。尽管周四反弹1.6%，收于94.46美元，但伯里将体育博彩股的抛售归咎于预测市场活动的激增。他写道：“我们知道为什么会发生这种情况，为什么股票会下跌。预测市场已经席卷了博彩世界。”他特别提到了Kalshi每年397亿美元的年化交易量。
分析师解读：Flutter困境与国际市场潜力
Susquehanna国际集团高级研究分析师乔·斯托夫（Joe Stauff）在一份研究报告中指出，Flutter的股价下跌可能暗示：
- 对客户留存率的担忧。
- 对今年秋季橄榄球赛季在线体育博彩超高竞争的焦虑。
- 迹象表明FanDuel在建立预测市场产品方面落后DraftKings约9-12个月。
尽管Flutter在预测市场起步缓慢，但前景并非完全黯淡。在美国以外，国际收入同比增长10%，主要得益于意大利市场的强劲表现。杰克逊解释说，在英国、意大利和巴西等多个Betfair Exchange与其他体育博彩公司并存的市场中，Flutter发现该交易所的“市场份额相当小”。
斯托夫强调，Flutter强大的国际业务是其“纠正航向”的潜在催化剂。他指出，Flutter在6月份的月均玩家数量增长了30%，这是行业内的关键指标。斯托夫在8月5日的报告中写道，杰克逊的替换表明Flutter认识到FanDuel失误的严重性。他补充说，“FanDuel修复的实质性进展、Flutter首席执行官的立即替换以及稳定的国际业务组合”，是Susquehanna维持积极评级的原因。不过，斯托夫将其目标股价从每股121.00美元下调至115.00美元。
麦格理分析师查德·贝农（Chad Beynon）也因修订后的估值和估值倍数下调，将其目标股价从每股190.00美元下调至160.00美元。贝农认为：“Flutter通过其可复制且经过验证的并购战略，积累了多元化的领先品牌和技术组合，使其成为抓住在线博彩和合法化全球趋势的最佳方式。”
DraftKings逆势上扬：预测市场布局初显成效
截至周四晚间，美国四大体育博彩公司——FanDuel、DraftKings、BetMGM和Caesars——均公布了第二季度财报。DraftKings在周四收盘后发布财报，维持了其2026财年65亿美元至69亿美元的营收指引。
DraftKings首次在财报中将季度体育收入定义为在线体育博彩、零售体育博彩和预测市场在三个月内的总收入。截至5月31日的三个月内，DraftKings的体育收入达到19.9亿美元，同比增长5.7%。
该公司宣布，自2026年初以来，已有超过60万客户参与了DraftKings的预测市场业务。DraftKings首席执行官杰森·罗宾斯（Jason Robins）在一份声明中表示：“预测市场业务的增长速度已超出我们的预期。我们致力于创新领先的预测产品，这支撑了我们赢得本赛季NFL及未来该类别的信心。”
美东时间下午5点左右，DraftKings股价在盘后交易中下跌1.4%，报每股22.00美元。尽管DraftKings今年以来下跌了约35%，但Flutter的损失更为惨重。自2025年8月28日创下308.60美元的历史收盘价以来，Flutter已暴跌超过65%。在其巅峰时期，Flutter市值曾高达约530亿美元，但周四收盘时，其市值仅略高于160亿美元。