预测市场监管战升级：内华达怒斥Kalshi“惊人转变”
内华达州当局近日强硬表态，称预测市场运营商Kalshi接受北卡罗来纳州对其营收征税的行为，是“一个惊人的转变”，并承认各州可以监管预测市场。内华达州高级副检察长阿比盖尔·佩斯在州政府与Kalshi的法律战中提交了最新文件，提出了上述主张。此前，一家法院裁定Kalshi败诉，该公司已将此案上诉至第九巡回上诉法院。今年3月，内华达州成为第一个阻止Kalshi运营的州。此后，密歇根州以及最近的华盛顿州也相继强制Kalshi停止在其州内接受用户。
北卡罗来纳州新策略：征税但不直接监管
内华达州的最新文件是对Kalshi上周提交文件作出的回应。Kalshi在文件中表示，支持北卡罗来纳州对预测市场征税的努力。该州立法机构于7月通过了SB257法案，其中包括对预测市场平台产生的营收征收6%的税。Kalshi指出，该法案承认美国商品期货交易委员会（CFTC）对任何“经CFTC注册和许可的预测市场”拥有“独家联邦监管权”。该公司补充说，这项税收“不向预测市场施加任何许可、注册或其他任何形式的监管要求或义务”。北卡罗来纳州接受CFTC作为预测市场监管机构，同时对其营收征税的策略，可能为其他州提供一个蓝图。Kalshi鼓励其他州效仿，这可能为它们提供税收减免。Kalshi的文件补充道：“CFTC的专属管辖权阻止各州监管DCM（指定合约市场）上的交易，但这并不排除各州对DCM交易收入征收合法税款。”
内华达州驳斥：税收即监管
然而，内华达州认为，Kalshi接受北卡罗来纳州税收与其“各州对事件合约没有管辖权”的立场相矛盾。内华达州表示，Kalshi试图将税收与监管分开的尝试“纯粹是形式主义——两者都是州政府的监管形式”。它补充说：“Kalshi正在承认州政府有权监管其在该州的运营——这是一个惊人的转变，这意味着（至少）Kalshi不能规避内华达州的税收规定。”内华达州目前对在线体育博彩公司征收6.75%的税，是全国最低的税率之一。鉴于该州的赌场集团势力强大，他们是否会接受Kalshi以类似税率运营，仍是未知数。
北卡州税率引担忧：博彩收入或大幅下滑
北卡罗来纳州上个月将体育博彩营收税率从18%提高到23%。立法者警告称，对预测市场仅征收6%的税，将导致该州博彩收入大幅下降。参议员朱莉·梅菲尔德在谈到预测市场税时表示：“我们从体育博彩中获得的收入将会暴跌。”她警告说，学校依赖博彩税来资助体育项目，这可能会因此受到影响。DraftKings和FanDuel约占北卡罗来纳州总投注额的70%。这两家运营商都正在进入预测市场，鉴于税率较低，他们可能会将其视为更具吸引力的产品。两家公司都已撤回在内华达州的博彩牌照，转而专注于预测市场。
预测市场盈利模式与征税挑战
监管机构面临的一个问题是，预测市场的不同模式使得对公司征税变得更加复杂。在体育博彩中，博彩运营商直接从投注中产生收入，而在预测市场中，公司仅从每笔交易中收取一小部分费用。ParlayX创始人安德鲁·冈萨雷斯最近在接受CasinoBeats采访时表示：“像DraftKings这样的体育博彩公司通常有8%到12%的抽成，而像Kalshi这样的交易所每笔交易只收取1%到2%的费用。”他补充道：“由于400亿美元的交易量产生的交易所收入要少得多，因此可用于税收的资金也少得多。”ParlayX是一款面向做市商的产品，对于监管机构而言，关注这些公司可能会带来更多的税收。然而，各州在区分其境内产生的收入方面面临挑战。冈萨雷斯补充说：“承担风险和利润的是做市商，这使得真正的监管问题转移到如何监管这些做市商上。跨州界操作变得非常棘手。体育博彩公司可以通过独立的资金池来划分州内业务，但强制交易所模式将流动性分割成50个州级资金池将彻底破坏它。”
北卡模式能否引领行业未来走向？
尽管许多州仍在争论预测市场的合法性以及体育赛事合约是否应由州政府监管，但北卡罗来纳州已经看到了创造额外税收收入的机会。北卡罗来纳州参议院临时议长菲尔·伯杰表示：“很明显，它似乎越来越受欢迎。”该州的税收只是承认了这种产品的存在。他补充道：“它最终是否会取代体育博彩，我不知道。”同样，许多公司并未等待法院的最终裁决。尽管纽约州坚称体育市场非法且推广它们也违法，但纽约的体育团队一直在与预测市场运营商达成协议。福特汉姆大学的马克·康拉德在被问及球队为何与Kalshi和Polymarket等公司合作时告诉CasinoBeats：“球队希望抓住货币化的机会。”北卡罗来纳州正在表明，各州也可以开始从预测市场热潮中获利。第九巡回法院如何解读Kalshi接受州级税收的行为，可能对该行业的未来至关重要。