Flutter第二季度营收得益于美国及英国和爱尔兰地区在线博彩业务的强劲增长，但博彩业务增长已放缓。巴西仍为该运营商带来巨大机遇。
Flutter于周四公布第二季度财报，集团收入同比增长16%至$41.9亿美元。增长主要得益于美国市场iGaming业务的强劲表现。
Flutter的美国FanDuel业务占集团收入的43%。FanDuel本季度营收达$18亿美元。
尽管体育博彩仍为FanDuel最大业务板块（营收$12亿美元），但iGaming业务表现突出，美国iGaming营收同比增长42%至$5.07亿美元。
Flutter首席执行官彼得·杰克逊（Peter Jackson）在财报电话会议中表示，第二季度业绩反映了“具有战略意义的进展”。
“ 我们在第二季度的表现使我们能够很好地实现战略目标，并在今年剩余时间内，在NFL、NBA和欧洲足球等内容丰富的赛程中强劲执行，”他说。
“展望今年剩余时间，我们在2025年上半年强劲的表现凸显了Flutter基本面的实力，”杰克逊概述道。“我对公司进入2025年下半年时的市场定位充满信心。”
这些结果促使Flutter略微上调了全年业绩指引。该公司现在预计2025年营收将达到$172.6亿美元，高于此前$170.8亿美元的目标。
尽管收入实现两位数增长，但由于与税收相关的非现金费用增加以及从Boyd Gaming收购FanDuel剩余5%股权，该公司净利润下降88%至$3700万美元。
净利润还受到福克斯（Fox）期权负债价值减少$8100万美元的非现金损失影响。这与2024年第二季度的$9100万美元收益形成对比。这与福克斯拥有在2030年12月31日前收购FanDuel 18.6%股权的期权有关。
Flutter在该期间还面临$8900万美元的重组、整合及交易成本，以及与收购Snaitech和NSX相关的$2.09亿美元费用。
杰克逊表示，与博伊德的交易带来了具有吸引力的估值，并帮助其以更有利的条款获得州市场准入。在其最新全年指引中，该公司表示收购博伊德股份将在2025年为现有州市场带来$3500万美元的市场准入成本节约。
“这也是我们可用的长期成本杠杆的绝佳例证，这些杠杆有助于支撑我们对实现长期调整后EBITDA利润率目标的信心，”杰克逊表示。
美国市场增长速度较同行更慢
尽管FanDuel的体育博彩收入同比增长11%，但与前几个季度相比，增长速度有所放缓。Regulus Partners的一份分析师报告指出，Flutter第二季度在美国市场的整体增长率为17%，落后于竞争对手DraftKings（37%）和BetMGM（36%）。
Regulus指出，FanDuel在组合投注产品方面的领先地位正“迅速被侵蚀”。
Flutter表示，根据GGR数据，其在美国体育博彩市场的份额为41%，在iGaming市场的份额为27%。
投注额小幅增长7%至$117亿美元，调整后EBITDA在该市场显著增长54%至$4亿美元，较2024年第二季度的$2.6亿美元有所提升。
尽管该业务板块增长放缓，杰克逊表示Flutter仍保持其在美国市场“明确的领先地位”。
但美国日益严峻的监管环境正对业务产生明显影响。
杰克逊对伊利诺伊州近期决定对体育博彩征收每注附加费表示失望。
第二季度数据显示，Flutter将在2025年因新泽西州、伊利诺伊州和路易斯安那州的税收影响而遭受$4000万美元的EBITDA损失。
但通过持续游说，杰克逊对该行业在“鼓励立法者采取平衡方法”方面取得“实质性进展”充满信心。
“在美国监管领域，我认为我们的行业正在取得实质性进展，鼓励立法者采纳一种平衡的税收策略，以促进市场增长和投资。
‘我们有信心，正如迄今为止的大多数做法所表明的，伊利诺伊州是一个特例，立法者通常会认识到采纳平衡策略的重要性，’杰克逊说。
调整后EBITDA现预计将达到$33亿美元，较此前$31.8亿美元的目标有所上调。
国际增长仍保持两位数
Flutter的国际业务板块第二季度收入增长15%，至$24亿美元。该板块的调整后EBITDA也增长13%，至$5.91亿美元。这主要得益于南欧地区收入以恒定汇率计算增长63%。
Flutter国际市场体育博彩收入增长4%，公司指出2024年同期因欧洲杯（Euro 2024）影响特别强劲，该赛事占2024年第二季度投注额的6%。
杰克逊在报告中特别指出意大利是本季度的亮点市场，其市场份额在第二季度达到21.7%，在线业务更是高达30.2%。
第二季度完成的Snai收购为该业务板块的增长贡献了52个百分点。
Flutter对Snai和巴西NSX的收购在报告期内为国际业务的整体增长贡献了11个百分点。
“这两项收购均基于明确的战略考量，旨在通过拓展我们在具有吸引力的监管市场中的业务版图，同时借助Flutter Edge技术推动运营和产品改进，”杰克逊表示。
相比之下，英国和爱尔兰地区的收入按固定汇率计算下降5%，至9.36亿美元。该地区体育博彩收入较2024年第二季度的欧元收入下降17%（按固定汇率计算）。
然而，在线博彩业务增长了10%（按固定汇率计算），但Flutter表示，这受到《博彩法》审查引发的玩家限制影响。
Regulus指出，英国和爱尔兰地区平台更新的完成将“有望扭转颓势”并重新启动增长。
与此同时，中欧和东欧地区收入增长5%（按固定汇率计算），亚太地区增长7%。
拉美地区是关键目标
巴西在该期间实现了最高增长（+175%）。尽管该市场在1月1日前没有合法的在线博彩业务，因此该数据与去年同期相比为0。
收入达到$4400万美元，得益于收购了NSX（Betnacional的母公司）56%的股份。此次收购为巴西业务板块贡献了185个百分点的增长。
该公司于第二季度与Betfair巴西业务合并，成立了Flutter巴西业务，由前NSX首席执行官若昂·斯图达特（João Studart）领导。
Betfair巴西的同比下滑略微抵消了这一数据，运营商表示，这主要是由于“不利的体育赛事结果以及监管后客户重新注册摩擦的持续影响”。
Flutter此前曾表示，估计NSX使其在巴西的市场份额达到11%。
杰克逊表示，进一步的拉美扩张可能提上议程，他解释道： “当我们坐下来评估全球各地的机遇时，我们会想到拉美地区，会想到许多我们尚未进入的市场。
“但我们必须评估我们认为最适合部署资本的地方。我的意思是，拉美地区有大量足球活动。那里有一些有趣的机会。
“所以，当我们考虑如何部署资本时，这些机会都在我们的考虑范围内。显然，团队正在考虑拉美、欧洲等全球其他地区的机遇。”