拉斯维加斯收入持续攀升,游客量却持续下滑。这种矛盾态势使预测工作充满挑战,但我们将深入剖析背后的驱动因素。
尽管拉斯维加斯旅游业持续低迷,内华达州博彩收入仍连续第三个月保持增长态势。
内华达州博彩监管委员会周五公布数据显示,该州博彩总收入达12.2亿美元,较去年8月增长5.5%。在2025财年增速放缓终结连续三年创纪录后,内华达州当前增速较去年同期提升约5%。
涵盖拉斯维加斯及周边地区的克拉克县整体同比增幅达5%。然而细分市场表现显示,拉斯维加斯大道正重新夺回对本地市场的主导地位——过去18个月本地市场凭借性价比优势,在日益昂贵的大道体验中取得巨大成功。
作为美国博彩之都的大道区域同样实现5%增长,博彩总收入跃升至6.793亿美元。其本财年迄今业绩恰巧也增长5%。反观本地市场,其博彩收入下滑1%至1.423亿美元,本财年累计下降2%,成为全州主要市场中表现最差的板块。而在2024年大部分时间及2025年初,两者的市场地位曾呈现截然相反的态势。
拉斯维加斯大道的百家乐表现已成为该地区乃至整个内华达州的关键增长引擎。今年8月,大道百家乐游戏创收1.144亿美元,同比激增51%。这一数字超过了除拉斯维加斯本地市场外所有州内行业板块的总收入。百家乐月度波动剧烈已成常态：过去三个月 Strip 区该游戏收入增长29%,但过去12个月则下滑3%。
2025年游客量持续下滑
尽管博彩收入增长对行业是积极信号,但拉斯维加斯旅游业持续低迷已引发全国数月关注。
据拉斯维加斯会议与旅游局数据显示,8月游客量同比下降6.7%至310万人次。2025年每月游客量同比降幅均达1%以上,多数月份降幅介于5%-10%或更高。上次超过1%的增长出现在2024年9月。
会议出席人数曾是今年该地区唯一的亮点,但因展会轮换安排也下降了8%。不过,即将举办的重磅展会——如10月的全球博彩博览会、1月的消费电子展以及3月的工业采矿展——将提振未来总数。
哈里·里德国际机场周三宣布,8月份经拉斯维加斯的中转国际航班和国内航班分别下降了6%和3.7%。后者一直是利益相关方最关切的问题,尤其在美国总统唐纳德·特朗普持续以激进的关税上调和外交政策引发争议之际。
作为历史上的主要客源市场,加拿大受到的冲击尤为显著,部分原因似乎源于特朗普今年早些时候关于“第51个州”的言论。西捷航空和加拿大航空8月客运量分别暴跌33%和40%。相比之下,墨西哥航空公司如Volaris和VivaAerobus表现较好,但破产的廉价航空公司Spirit Airlines国内航线客运量暴跌46%,抵消了这一优势。
赌城前景是半满还是半空？
商业与旅游因素的交织使拉斯维加斯形势愈发难以分析。
一方面,博彩收入增长强劲,企业运营良好,多数运营商公布了稳健的二季度业绩并持乐观展望。追踪十大博彩供应商股价的AGEM指数8月环比上涨5%,同比增幅达32%。
此外,多项在建项目有望推动未来发展。原幻影酒店将于2027年以拉斯维加斯硬石酒店之名重启,为拉斯维加斯大道新增逾3500间客房。
拉斯维加斯运动家队位于拉斯维加斯大道的新棒球场工程已启动,同一地块上另一家度假村也蓄势待发。作为国际一级方程式赛车赛事的催化剂,第三届拉斯维加斯大奖赛将于11月回归。脱离拉斯维加斯大道的本地化运营商正迎来数年来的最佳业绩期。
另一方面,导致拉斯维加斯旅游业下滑的因素似乎并未消退。美联储在2025年仅降息一次,并警告未来可能不再降息。上周五公布的个人消费支出赔率指数显示,8月同比涨幅达2.7%,创二月以来最高月度增幅。
运营层面,随着新餐饮工会合同今年生效,赌场劳动力成本显著攀升。整体工会薪资已上涨10%,合同期内累计涨幅将达32%。多数赌场现从房地产投资信托基金租赁物业,面临逐年上涨的租金压力。
拉斯维加斯会议与旅游局力图重振旅游业
尽管今年初企业高管和地方官员普遍淡化这些担忧,但如今多数人承认拉斯维加斯至少存在一定不确定性。不过米高梅首席执行官比尔·霍恩巴克尔在近期美国银行会议上表示,改变行业叙事需要业界共同努力。
对于拉斯维加斯已死的说法,霍恩巴克尔回应道：“我们正在全力反击,因为在价值层面,我们曾让叙事权从手中溜走。” “因此我们正全力宣传拉斯维加斯蕴藏着巨大价值,对所有消费层级的游客而言始终是超值之选。”
拉斯维加斯会议与旅游局（LVCVA）斥资数百万美元的广告宣传效果褒贬不一,目前正推出新优惠方案。本周该机构首次推出全市范围促销活动“梦幻五日特惠”。该计划汇集全市逾百家运营商和企业的优惠方案。
近期该机构代表团赴加拿大游说潜在游客重返“罪恶之城”。LVCVA首席执行官史蒂夫·希尔坦言,许多加拿大游客“目前对我们颇有微词”,并表示“我们理解他们可能尚未准备好”重游。但总体而言,希尔正引领着该地区的乐观情绪。
据CDC Gaming报道,希尔八月曾表示：“我押注拉斯维加斯。这座城市仍是世界娱乐之都,我们对它的未来充满信心。过去几周我们几乎与所有酒店业主会晤,听到的消息令人振奋。城市正采取措施应对（经济下滑）”。