开年不利：博彩ETF表现低迷
2026年开局，博彩股表现平平，Roundhill体育博彩与iGaming ETF（BETZ）首个交易日收跌，周跌幅扩大至4.74%，在两个周期内均跑输大盘标普500指数。去年，该ETF的回报率也未能超越标普500。尽管博彩股在2025年9月前表现强劲，但在第四季度未能保持增长势头。
逆势上涨：明星股表现抢眼
Star Entertainment Group 巨额重组效应显现
上周，Star Entertainment Group以近31%的涨幅成为博彩股中的最大赢家，这已是该股连续第三周保持这一殊荣。上周并无重大公司特定消息，其涨势似乎延续了前一周管理层大调整带来的积极影响。作为重组的一部分，原CEO史蒂夫·麦肯（Steve McCann）辞职，非执行董事彼得·霍奇森（Peter Hodgson）和托尼·桑顿（Toni Thornton）也退出董事会。布鲁斯·马西森（Bruce Mathieson Jnr），来自Star最大投资者之一的马西森家族，被任命为新CEO。同时，美国Bally’s Corporation董事长金秀（Soo Kim）出任新任董事长。马西森家族和Bally’s目前持有Star的多数股权，正致力于扭转这家陷入困境的澳大利亚博彩公司。鉴于Star庞大的就业规模和布里斯班皇后码头项目等标志性资产，市场普遍认为州政府和监管机构更倾向于其稳定复苏，而非彻底崩溃。
Betr Entertainment 技术性反弹
Betr Entertainment上周也录得两位数涨幅，但同样没有重大公司特定消息。其上涨更像是去年亏损后的技术性反弹。值得注意的是，该公司在去年12月宣布CFO达伦·霍利（Darren Holley）突然离职，布雷克·马修斯（Blake Matthews）已于今年接任。
Sea Limited 获机构看好
Sea Limited在上周因获得马来亚银行（Maybank）的评级上调而跻身主要上涨股之列。该机构将其评级从“持有”上调至“买入”，并维持156.00美元的目标价，认为此前的抛售“过度”。值得一提的是，SE股票在2025年上半年表现强劲，一度达到199.30美元的历史新高，但下半年因部分分析师认为估值过高而下跌。然而，近期券商对该股持更积极的看法，认为回调后的估值具有吸引力。目前该股的目标价为192.61美元，较当前赔率高出46.60%。Sea Limited是一家多元化企业集团，旗下拥有游戏子公司Garena。马来亚银行在其报告中消除了对Garena业务的担忧，称“单一特许经营权估值风险因其15%的SoTP权重而得到控制”。该行看好其电商平台Shopee，并预计东南亚将形成一个“理性的双寡头市场”，竞争对手Lazada持续衰退，这将从2026年和2027年开始带来更好的利润率和变现能力。
跌势不止：风险股面临挑战
Skillz 连跌三周，前景堪忧
Skillz上周下跌近7%，成为博彩股中的最大跌幅者，这已是其连续第三周获得这一“殊荣”。该股已从2025年高点下跌超过一半，2026年开局黯淡。Skillz股价一直波动剧烈，自2025年8月中旬触及9.11美元高点以来持续下滑。这家亏损公司去年遭遇挫折，热门游戏《Solitaire Cube》和《21 Blitz》的开发商Tether Studios终止了与Skillz的授权协议。上个月，公司在长期延迟后向SEC提交了2024年年度报告和2025年前九个月的季度报告，这让投资者松了一口气，因为若无法提交可能导致股票退市。仅在12月，Skillz就宣布CFO盖塔诺·弗朗切斯基（Gaetano Franceschi）离职，并任命迈克尔·达瓦尔（Michael Darwal）为继任者。尽管Skillz声称弗朗切斯基的离职是“无故的”，且与财务报告、经营业绩或会计实务的任何分歧无关，但CFO的突然变动市场通常不会积极解读。作为一只高贝塔值的“Meme股”，市值不足7000万美元的SKLZ极易受到赔率剧烈波动的影响，使其成为高风险投资。
Century Casinos 财报不佳，股价承压
Century Casinos也跻身了上周跌幅榜。尽管该公司在宣布150万美元（约占其市值的4%）的股票回购计划后，在今年首个交易日股价有所上涨，但上半周的亏损导致其全周收跌。该公司近期财务表现令人沮丧，第三季度未能达到大多数关键指标。例如，其营收为1.537亿美元，远低于分析师预期的1.634亿美元。净亏损同比增加30%至1050万美元，也高于分析师预期。CNTY同样是一家小型公司，交易量有限且波动性大，对于风险厌恶型投资者而言，这是一个高风险的分析。
Melco Resorts 澳门数据不及预期
澳门数据令人失望，导致新濠博亚娱乐（Melco Resorts）上周下跌4.70%。澳门博彩监察协调局公布的12月数据显示，尽管博彩毛收入（GGR）同比增长14.80%至209亿澳门元（约合26亿美元），但仍低于分析师此前预测的18%涨幅。值得注意的是，在此数据公布前，摩根大通（JPMorgan）已预测2026年全年澳门赌场收入增长将“降温”。该行分析师指出，尽管大众市场复苏良好，但贵宾博彩业务仍显著滞后。由于新濠博亚在澳门拥有重要业务，其股价往往对该地区博彩业数据反应强烈。此外，鉴于新濠博亚历来比同行更依赖高端和贵宾业务，摩根大通的报告导致该股遭到抛售。