预测市场“圈地”狂潮：是风口还是泡沫？
预测市场（Prediction Markets）这块肥肉，如今正引来各路资本的疯狂“圈地”。每天都有新公司宣布进场，这股热潮让人既兴奋又担忧：这究竟是下一个万亿风口，还是即将破裂的泡沫？
本周，衍生品交易所Cboe传出探索重启“是/否”合约的消息；去中心化加密交易所Hyperliquid宣布将支持“结果交易”；而预测市场初创公司Lumina Markets则在大肆招兵买马，准备大干一场。巨额资金涌入这个新兴资产类别，但问题是：这波热潮能持续多久？
传统巨头Cboe：重返二元期权，但避开体育博彩
Cboe目前正与多家券商进行初步谈判，计划提供“全有或全无”的期权合约。这类合约与预测市场类似，最终结算结果只有0或100。虽然《华尔街日报》认为此举将使Cboe与Kalshi、Polymarket等公司直接竞争，但Cboe明确表示，他们无意涉足体育博彩，而是会坚守其在金融市场的阵地。
这并非Cboe首次尝试此类合约。早在2008年，该公司就曾推出与标普500指数挂钩的二元看涨期权。然而，当时预测市场远未普及，这项业务最终无疾而终。如今卷土重来，Cboe能否成功，值得我们拭目以待。
加密新势力Hyperliquid：顺应用户需求，拥抱结果交易
去中心化加密交易所Hyperliquid宣布，其交易引擎HyperCore将全面支持预测市场。他们声称，此举是基于“广泛的用户需求”。
有趣的是，施瓦布（Schwab）首席执行官里克·沃斯特（Rick Wurster）此前曾表示，尽管他所在的领域不同，但市场需求并未促使他的公司提供预测市场服务。这两种截然不同的态度，恰好反映了当前市场对预测市场前景的争议。
Lumina Markets：互动经纪商“二度闯关”预测市场？
据《商业内幕》报道，预测市场初创公司Lumina Markets正在积极招聘法务合规和市场营销人才。这家公司的注册地址与知名券商互动经纪商（Interactive Brokers）相同，其LinkedIn招聘信息显示：
- 市场主管职位（年薪125,000-175,000美元）已停止接受申请。
- 法务合规职位（年薪175,000-250,000美元）仍在招聘中。
更深挖一下，Lumina是由互动经纪商的一名律师注册成立的，而另一位曾与互动经纪商合作的律师则被列为这家初创预测市场的首席执行官。这背后的大佬，正是互动经纪商的掌门人——亿万富翁托马斯·彼得菲尔（Thomas Peterffy）。
Lumina实际上是互动经纪商第二次尝试推出受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所。此前，他们的ForecastEx平台，虽然也在互动经纪商和Robinhood上交易，但交易量却不到Kalshi的1%。这次Lumina能否逆风翻盘，值得关注。
亿万资金涌入：繁荣背后暗藏危机？
从Kalshi、Polymarket，到金融和加密交易所，再到体育博彩公司和DFS（每日梦幻体育）提供商，各路公司争相涌入预测市场，这不禁让人想起互联网泡沫、加密货币狂潮和体育博彩繁荣时期，那些“大而快”的行业。每一次热潮中，虽然有少数公司脱颖而出，但更多的是一地鸡毛。
当然，乐观情绪依然高涨。Citizens预测，到2030年，预测市场的年收入将达到100亿美元，是目前水平的五倍。Kalshi和Polymarket近期也获得了数十亿美元的融资，其中纽约证券交易所的母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange）就向Polymarket投资了20亿美元。
然而，与这股乐观情绪并存的，是同样强烈的悲观论调。亿万资金的博弈，究竟会催生下一个巨头，还是制造一场泡沫？时间会给出答案。