市场概览：博彩业逆势上扬
上周全球市场动荡不安，能源价格飙升，美国原油期货大涨35%，创1983年以来最大单周涨幅。中东紧张局势升级，标普500指数下跌超过2%，年内转负。然而，Roundhill体育博彩与iGaming ETF本周几乎持平，连续第三周跑赢标普500指数，显示出博彩业的韧性。Lottomatica Group和Better Collective成为主要赢家，而Sea Limited和Century Casinos表现不佳。
领涨股分析：Lottomatica业绩亮眼，回购提振信心
Lottomatica Group上周股价飙升近20%，成为我们关注的博彩股中涨幅最大的公司。这主要得益于其超预期的财报。该公司2025年营收增长12%至22.6亿欧元，主要由高利润的在线业务推动。调整后净利润达到3.69亿欧元，同比增长45%。Lottomatica宣布派发每股0.44欧元的股息，符合其将调整后净利润的30%作为股息的政策。
公司对2026年给出了强劲指引，预计调整后EBITDA为9.4亿至9.8亿欧元，略高于分析师共识。管理层还宣布计划在未来18个月内寻求授权进行新的7亿欧元股票回购（最高占股本的12.5%），此前2025年已完成3亿欧元回购。回购通常被视为积极信号，表明管理层对未来现金流充满信心。
Better Collective势头强劲，回购计划再加码
Better Collective上周继续保持强劲势头，股价上涨超过12%，年初至今涨幅已达惊人的26.5%。上周，Better Collective宣布了一项新的股票回购计划，最高达4000万欧元，将持续到2027年3月。此前，一项2000万欧元的回购计划已于3月4日成功完成。
公司在前一周公布了2025年第四季度财报，实现了有史以来最高的季度EBITDA（特殊项目前）3700万欧元，同比增长10%，EBITDA利润率从35%扩大到39%。其2026年业绩指引也令人印象深刻，预计有机营收增长7%-12%，EBITDA增长8%-18%。值得注意的是，Better Collective将于3月24日举行年度股东大会，董事会已提议哥本哈根商学院教授Thomas Plenborg担任新董事长，接替未寻求连任的Jens Bager。
Corsair Gaming触底反弹，新品与市场利好双驱动
Corsair Gaming上周股价上涨8.4%，使其弥补了年初至今的亏损，年内持平。尽管该股今年波动剧烈，前一周曾跌至历史新低，短暂跌破5美元，触及“仙股”分界线。上周，公司宣布推出Wave Next，称其为“自2020年首次亮相以来，Elgato音频平台最雄心勃勃的演进”。
内存芯片价格的急剧复苏是Corsair Gaming的另一个利好因素。作为零售内存市场的主导供应商，Corsair被视为主要受益者，因为它持有以较低价格购买的库存，随着零售价格上涨，这可以扩大毛利率。此外，Crucial退出某些零售领域也为Corsair带来了更大的市场份额和定价权。
领跌股分析：Sea Limited业绩暴雷，股价持续下挫
Sea Limited继续其低迷表现，上周股价暴跌超过15%，年初至今亏损扩大至近28%。自去年达到近200美元的峰值以来，该股一直表现疲软，上周的暴跌是由于2025年第四季度盈利不及预期。尽管公司当季营收同比增长38.4%，超出市场预期，但每股收益0.63美元远低于市场共识。
具体来看，其游戏子公司Garena报告的GAAP营收为7.01亿美元，同比增长35.1%，而该部门的季度活跃用户同比增长2.5%至6.333亿。在财报和前瞻指引发布后，多家券商下调了目标价。其中包括巴克莱将目标价从226美元下调至120美元，伯恩斯坦和杰富瑞则下调至150美元。
Century Casinos受市场拖累，Q3表现不佳引担忧
Century Casinos上周跌幅超过14%，成为主要输家之一。上周没有重大的公司特定新闻，股价下跌似乎是对大盘暴跌的反应。CNTY是一家微型市值公司，交易量有限，波动性较大，对于风险规避型投资者而言，这使其成为一个高风险的投资选择。
Century Casinos将于本周发布第四季度财报。该公司最近的财务表现一直不尽如人意，第三季度在大多数关键指标上都未达预期。例如，营收为1.537亿美元，远低于分析师预期的1.634亿美元。净亏损同比增长30%至1050万美元，也高于分析师预期。
Genius Sports盈利不及预期，巨额收购引市场质疑
Genius Sports上周下跌超过13%，年初至今跌幅扩大至51%以上。上周的下跌归因于喜忧参半的第四季度财报。尽管公司营收增长好于预期，但盈利却远低于预期，报告每股亏损0.08美元，而市场共识预期为每股盈利0.03美元。
2025年全年，净亏损从2024年的6300万美元增至1.116亿美元。这主要归咎于“非经常性开支”，特别是与NFL认股权证相关的股权激励和诉讼费用。此外，公司对2026年营收的指引介于8.1亿至8.2亿美元之间，也远低于分析师预期的8.73亿美元。市场还对Genius Sports上月宣布的12亿美元收购Legend感到担忧。投资者担心整合如此庞大实体的成本和复杂性，尽管管理层在财报电话会议上试图为这笔交易辩护，但未能说服批评者。
博彩业动态：财报喜忧参半，预测市场风云再起
在财报方面，Accel Entertainment第四季度营收增长7.5%至3.414亿美元，调整后EBITDA同比增长18.9%至5630万美元，两项指标均创历史新高。Entain Plc上周也公布了财务业绩，显示其去年美国以外的在线博彩净收入（NGR）增长8%。公司预计今年该指标在不变汇率下将增长5%-7%。
展望未来，Gambling.com、Skillz、斗鱼国际和Century Casinos都将发布季度报告。
谈到预测市场，美国民主党议员Chris Murphy参议员和Mike Levin众议员正在制定一项法案，旨在改革预测市场，此前曾出现对伊朗战争的押注。另外，俄勒冈州参议员Jeff Merkley和明尼苏伽州参议员Amy Klobuchar在参议院提出一项法案，禁止联邦官员在预测平台上进行交易。
与此同时，尽管存在监管不确定性，预测市场仍持续强劲增长并吸引新玩家。上周，Betr表示将与Polymarket合作推出预测市场。投资者也正在支持预测市场平台，据报道Kalshi和Polymarket都在各自的融资轮中寻求200亿美元的估值。