预测市场新风向：病毒疫情也能下注？
Polymarket和Kalshi两大预测市场平台，最近都把目光投向了汉坦病毒。这些平台正迅速扩张市场范围，宣称“万物皆可押注”。然而，对一场潜在的流行病进行交易，究竟是可行的经济对冲机会，还是行业越界的一步？
Polymarket：汉坦病毒疫情押注引争议
Polymarket率先开辟了汉坦病毒可能引发大流行的市场，起因是一艘荷兰游轮上的病例。他们甚至给订阅用户发邮件，标题赫然写着“一场新的大流行？”邮件中不祥地指出：“随着MV Hondius游轮外出现传播报告，今年汉坦病毒大流行的几率正在上升。”市场数据显示，周三交易量激增，一度将大流行的可能性推高至32.9%（赔率约3.04）。此后，赔率回落至9%（赔率约11.11）。该市场已累计交易超过270万美元。
Polymarket在提供有争议的押注方面从不回避，即便这些在美国法律下被明令禁止。它仍在推广对伊朗战争的押注。尽管《商品交易法》（CEA）禁止与战争和死亡相关的市场，但这些通常在其国际平台上可用。Polymarket的规则并未将死亡人数作为大流行出现的证据，而是规定“如果世界卫生组织明确将汉坦病毒……定性为‘大流行’”，市场即结算。目前没有明确规定禁止交易健康危机或大流行。
监管下的Kalshi：疫情市场谨慎试水
作为美国完全受监管的交易所，Kalshi在很大程度上避开了涉及战争和死亡的争议市场。它曾就伊朗领导人阿里·哈梅内伊被罢免开设市场，但在他去世后，Kalshi试图建立明确规则，确保用户不能通过交易死亡来获利。它还开展了一项广告宣传，似乎是在暗讽Polymarket允许对战争和冲突进行押注。
然而，对大流行病的交易似乎也触及了这一界限。早在三月份，Kalshi就推出了一个关于是否会发生任何类型大流行的市场。目前“是”的赔率已达到18%（赔率约5.56），尽管该市场仅交易了16.6万美元，远低于Polymarket的市场。
支持者观点：疫情预测市场的潜在价值
一些研究人员倡导使用预测市场来应对传染病。2007年的一项研究提出，“预测市场可能有助于通过快速、准确、廉价地汇集专家意见，来追踪和预测新出现的传染病，如严重急性呼吸综合征和禽流感。”研究人员补充说，“预测市场揭示的信息可能有助于为治疗、预防和政策决策提供参考。”
这些市场也可能成为企业对冲疫情广阔经济后果的一种方式。企业或地方政府可以利用这些市场来限制新冠疫情等重大疫情可能造成的损害。这传统上是预测市场平台解释其价值的论点。商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格也推广了这一观点，认为有医疗状况的人可以使用预测市场来“管理未来治疗或医疗费用的潜在风险”。
反对声音：道德困境与潜在风险
另一方面，疫情押注的反对者认为，这会产生反常的激励。正如一位X用户所说，那些押注疫情的人现在正在积极支持它的发生。
公开推广中东战争市场已经引起了立法者的强烈反弹。参议员亚当·希夫在三月份提出了《死亡押注法案》（DEATH BETS Act），旨在阻止利用暗杀、悲剧和伤害进行投机性押注。希夫在介绍该立法时表示：“押注战争和死亡会创造一个内部人士可以从机密信息中获利的环境，危及我们的国家安全，并鼓励暴力。对生命进行赌博没有任何正当理由，这种市场也无法带来任何公共利益。”
在一个疫情可能在实验室中产生的时代，押注其传播可能存在问题。此外，有人认为这些市场提供了关于大流行可能性的有价值信息。如果这些信息来自处理疫情前线的人员，他们最能全面了解疫情发展的可能性，那么这些信息将最有价值。然而，如果这些个人在预测市场上进行交易，他们可能会被指控内幕交易。本周就出现了一个案例，政治竞选工作人员在数据发布前利用未公开的民意调查数据从选举预测市场中获利。这引发了关于这是否可以接受的严重质疑。
去年一篇批评预测市场的文章指出：“虽然它们提供了信息和流动性优势，但预测市场也带来了系统性不稳定和掠夺性金融剥削的风险。”
Kalshi的广告语是“万物皆可交易”，Polymarket也类似地宣传“交易一切”。两家公司似乎都不太可能在短期内改变策略。