第二季度对宾夕法尼亚娱乐公司而言平平无奇，但这是该公司数月来听到的最好消息。
与以往一样，博彩媒体和金融界密切关注宾夕法尼亚娱乐公司周四公布的最新季度业绩和财报电话会议。总体而言，该公司第二季度表现平稳且平淡，但未来发展前景引发了广泛讨论和期待。
宾夕法尼亚娱乐公司本季度集团收入为$17.6亿美元，较上一季度增长6%。截至2025年上半年，该公司集团收入为$34亿美元，较2024年同期增长约5%。
零售赌场业务收入基本持平，为$14亿美元，调整后EBITDAR为$4.986亿美元。首席执行官杰伊·斯诺登（Jay Snowden）在准备好的发言中指出，该行业本季度表现“稳健”，“尤其是在未受新供应影响的市场中，我们实现了4%的同比收入增长”。
备受关注的互动业务部门实现收入$3.161亿美元，调整后EBITDA亏损$6200万美元。
截至2025年，宾夕法尼亚大学已成功将互动业务的亏损较上年同期减少约一半——去年第二季度的调整后息税折旧及摊销前利润（AEBITDA）亏损为$1.02亿美元，而2025年上半年$1.51亿美元的亏损较2024年上半年$2.99亿美元的AEBITDA亏损有所下降。斯诺登指出，尽管第二季度数字业务板块在调整后收入和调整后EBITDA方面实现了显著的同比改善，但“仍有大量工作需要完成”。
宾夕法尼亚大学本季度末现金余额为$6.716亿美元，净债务为$21亿美元。其调整后每股收益为$0.10，而去年同期为-$0.18。截至周三，该公司已回购2025年到期股票价值$1.153亿美元，并承诺今年至少回购$3.5亿美元。
在零售业务方面，Penn正努力缓解其多个区域市场面临的新竞争影响。在芝加哥地区，该公司正将两艘好莱坞赌场河轮迁至乔利埃特和奥罗拉的陆地场所。乔利埃特将于周一提前开业，而奥罗拉则计划于明年完工。
在爱荷华州，该公司也计划于2027年底或2028年将美星理事会布卢夫斯河轮搬迁至陆地，以应对内布拉斯加州的扩张。此外，其路易斯安那州和底特律的地点将进行数百万美元的翻新项目，以应对当地的增长和扰动。
自美国总统唐纳德·特朗普于1月就职以来，宏观经济不确定性持续上升。美国关税的上涨导致金融市场剧烈波动，美联储全年保持利率不变，经济数据也受到质疑，等等。但斯诺登周四表示，与其他赌场公司的同行一样，他认为该行业的基石依然稳固。
“实际上，与我们的业务密切相关的唯一真正宏观经济因素是就业，而就业形势一直强劲，”他向分析师表示。“美国人有工作，美国人花钱。就区域博彩业务而言，这其实非常简单，至少在我从事这一行以来，油价一直较低且保持低位。因此这些都是有利的推动因素。消费者信心似乎至少保持稳定。”
首席财务官费利西亚·亨德里克斯确认，宾夕法尼亚州今年的零售业务指导方针保持不变。
周四电话会议的重点是讨论ESPN Bet，这是宾夕法尼亚州自2023年8月首次宣布以来几乎所有关注都集中在其上的体育博彩业务。宾夕法尼亚州和斯诺登在与巴斯托尔体育的灾难性合作后，通过一笔数十亿美元的交易进一步加大了对ESPN Bet的投入。
与ESPN的合作旨在争夺美国体育博彩市场的 podium 席位。但迄今为止，该平台的市场份额一直徘徊在个位数以下，即不足3%。今年2月，情况开始变得紧张，斯诺登指出，如果业绩未达预期，协议中有一项为期三年的退出条款。这意味着到明年这个时候，一切都可能崩溃。
去年秋季，宾夕法尼亚州原本寄希望于在纽约州推出足球赛季，但直到9月底赛季已经开始后才得以实现。今年该公司再次寄希望于一个完整且成功的橄榄球赛季能成为解决这一痛点的良方，否则该问题可能演变成严重危机。
“互动业务的重大投资已成过去式，”斯诺登在准备好的发言中表示，“今年剩余时间及未来，我们的重点仍在于运营执行，并将战略投资转化为持续的长期回报和股东价值创造。”
幸运的是，对于宾夕法尼亚州来说，多个发展动态有望显著提升其ESPN Bet的业务前景。首先是FanCenter的推出，这是一个全新的整合工具，能够根据用户喜爱的球队、球员以及梦幻足球阵容，为用户提供个性化的投注市场。这正是宾夕法尼亚州如何努力将ESPN Bet更深入地融入ESPN生态系统的最新例证。
而说到所谓的“全球体育领导者”，ESPN自身也忙得不可开交。这家迪士尼旗下的公司正准备于8月21日推出其首个直接面向消费者的流媒体服务。该平台每月收费$29.99，预计将包含大量体育博彩相关内容，尽管ESPN在其网络转播和节目中已拥有相当多的博彩内容。
此外，ESPN本周宣布了一项重磅交易，以10%的股权为代价，收购了NFL大部分媒体资产，包括NFL网络和RedZone。这是美国体育联盟首次获得媒体组织的所有权，更不用说一个拥有博彩平台的媒体组织了。尽管这笔交易引发了与媒体诚信相关的一系列问题，但Penn并不担心这些问题。相反，它对与NFL的联系充满信心，这多年来一直是一张通往成功的门票。
“或许这显而易见，但我们认为……所有这些公告对整个ESPN生态系统都有利，而ESPN Bet无疑是其中一员，”斯诺登对分析师表示。
斯诺登澄清称，他并不了解ESPN的具体计划，仅限于ESPN Bet相关部分。但他认为该网络“如今的处境比一周前更有利”，这对“我们和我们的品牌而言非常有利” .
总体而言，关于ESPN Bet的讨论很多，但周四有一个名字却未被提及：HG Vora。这家投资公司数月来一直与Penn陷入一场丑陋且备受关注的代理权争夺战。
争议的焦点是Penn的数字战略，HG认为这将对股东造成灾难性影响。尽管该公司拥有强大的零售赌场业务，但其股价在过去五年中已暴跌超过60%。Vora还批评了Snowden的薪酬，认为在公司数字业务持续亏损的情况下，此薪酬水平过高。
在Penn公司6月中旬的年度股东大会前，Vora提名了三位新董事会成员：Johnny Hartnett、Carlos Ruisanchez和William Clifford。然而，宾夕法尼亚公司将可供选举的席位减少至两个，导致克利福德落选，而其他两人当选。这导致沃拉于5月提起诉讼，该问题最终将在法院系统中解决。宾夕法尼亚公司并未表示有意改变立场或出售任何持股。
斯诺登被问及新任董事会成员一事，他回应道：“有新的视角和观点总是件好事。” 这就是全部内容。
“显然，关于我们在本次电话会议上与董事会成员讨论的内容，我无法透露更多细节，但我可以肯定的是，他们参与度很高，我们正在进行非常有建设性的对话，并且预计这种情况会持续下去，”他总结道。
该公司表示，第二季度在“与2025年年度会议相关的激进主义活动相关的法律和咨询费用”上花费了$940万美元和$1710万美元。宾夕法尼亚州股票周四收盘价为$16.94，较年初下跌约12%。