2025年赌城概览：游客量降，营收持平
拉斯维加斯会展及游客管理局（LVCVA）本周发布了2025年度游客概况研究报告，其调查结果与去年美国顶级赌场市场表现疲软的趋势基本吻合。2025年，拉斯维加斯的特点是游客数量减少，但人均消费增加。数据显示，去年访问拉斯维加斯的游客总数达3850万人次，同比下降7.5%。哈里·里德国际机场的整体客流量也下降了6%。尽管如此，全州的博彩总收入仍增长了1%，而拉斯维加斯大道（The Strip）的博彩收入则与去年持平，达到88亿美元。作为消费性支出中心，拉斯维加斯的经济健康状况自去年初以来一直是全国关注的焦点，随着游客量和航空旅行持续滞后，大道上的运营商在业务上举步维艰，相关讨论也愈发激烈。随着2026年第一季度即将结束，投资者将密切关注各项关键指标的同比数据。
关键数据揭示：消费结构深度变化
2025年报告中的一些主要发现值得关注：
- 首次访客占比为10%，创过去五年新低。
- 89%的受访者预订了酒店，创过去五年新低；而10%的受访者选择与亲友同住，创同期新高。
- 平均停留天数（4.2天）和过夜数（3.2晚）均创过去五年新低。
- 81%的受访者在住宿期间参与了赌博，平均赌博预算为848.95美元；这两项数据均创过去五年新高。
本次报告共收集了5409份问卷，其中约3600份为面对面访谈。
高端玩家撑场：人均赌资创新高
对于利益相关者而言，赌博数据揭示了各赌场为留住客户和市场份额所付出的巨大努力，同时也反映出拉斯维加斯对高净值玩家的日益依赖。自2021年以来，平均赌博预算已增长18%。然而，除了更高的消费外，去年平均访问赌场数量（3.1家）和实际赌博赌场数量（1.7家）均创2021年以来新低（尽管2024年报告未包含这些问题）。这一动态也体现在平均赌博时间上（2.6小时），低于2021年的3小时。因此，2025年玩家在更短的时间内，在更少的赌场里投入了更多的资金。主要运营商的高管已连续几个季度表示，高净值玩家在拉斯维加斯的表现优于低价值客户群体，数据也证实了这一点。仅有四分之一（25%）的受访者家庭收入低于10万美元，而近一半（44%）来自15万美元及以上的最高收入阶层。永利度假村首席执行官克雷格·比林斯上个月向分析师表示：“高价值客户的表现一直很稳定，而其他收入阶层的客户则不然，我们从中受益匪浅。”尽管航空客流量显著下降，国际受访者比例连续第三年保持在12%。2025年，里德国际机场的国际客流量同比下降7.5%，主要来自加拿大和墨西哥等主要客源市场。
体育消费崛起：非博彩支出新亮点
2025年，非博彩消费模式也引人注目，拉斯维加斯正努力从一个纯粹的赌博目的地转型。餐饮（582美元）和购物（222美元）的平均支出在连续两年增长后，于2025年有所下降。相反，体育赛事、娱乐和付费景点的支出均较2024年有所增加。在这些类别中，体育赛事或许是最值得关注的，鉴于该市在该领域的持续投入。过去十年，三支职业球队——金骑士（NHL）、突袭者（NFL）和王牌（WNBA）——相继落户，拉斯维加斯大道现在每年举办F1大奖赛以及超级碗、NCAA篮球锦标赛等重大赛事。展望未来，前奥克兰运动家队（MLB）正在拉斯维加斯建设新球场，计划于2028赛季迁入，而NBA扩编球队的传闻也由来已久。不过，5%的受访者表示他们参加了体育赛事，这一比例高于2024年，但低于2023年和2022年。在体育游客中，首次访客比例略高于总体（13%），他们的平均停留时间也稍长（3.5晚）。他们的赌博预算明显较低（635美元），但这一消费差异主要通过餐饮、交通和购物等其他领域弥补。与非体育游客相比，体育游客对住宿“非常满意”的可能性较低，但更倾向于再次前来度假/休闲。
满意度背后：高价策略引争议
谈到满意度，LVCVA表示，2025年有87%的受访者表示对住宿“非常满意”，另有10%“比较满意”，3%“不满意”，这三类别的比例与2024年相同，与2023年相差不到1%。在期望方面，总计60%的受访者表示拉斯维加斯“超出预期”，其中42%表示“显著超出”，18%表示“略微超出”。只有三分之一（35%）的受访者表示该市“符合预期”，这是过去五年来的最低数字。值得注意的是，“比较满意”的受访者中，对酒店和拥挤度的抱怨降至五年新低，但对价格、赌博和清洁度的抱怨却创下新高。对价格的抱怨从2022年的14%逐年上升至去年的22%。美高梅首席执行官比尔·霍恩巴克去年10月向分析师表示：“当我们想到价格以及引起所有人关注的事情时，无论是臭名昭著的26美元一瓶水，还是Excalibur酒店12美元的星巴克咖啡，我们都应该感到羞愧。我们本该对Excalibur这类地方的整体体验更加敏感。对于那些顾客来说，你不能提供29美元一晚的房间，然后卖12美元一杯的咖啡。”