历经多年延宕,巴西终于在2025年对在线博彩实施监管,但随着新年临近,该行业的稳定性仍存变数。
巴西在线博彩监管之路可谓波折不断,整个行业对市场前景仍感困惑。在监管实施一周年之际,主要利益相关方正评估市场开放及首年运营成效。
巴西监管下的在线博彩市场于2025年1月1日正式启动,终结了该国为将庞大博彩网站纳入本土监管体系而经历的多年延宕。
市场初期有14家运营商获得全牌照运营,如今获得联邦授权的运营商数量已超过80家。
然而尽管前景可期,持牌行业在2025年全年仍面临诸多稳定性威胁,随着增税政策与新广告措施即将出台,这种趋势预计将延续至2026年。
随着监管市场首年运营接近尾声,雨果·邦加特纳与乌多·塞克尔曼均认为其取得成功。
巴西Bichara e Motta律师事务所博彩与加密货币业务主管塞克尔曼向iGB表示：“我认为市场取得了巨大成功。尤其过去两年间,巴西通过颁布各项条例、法规、联邦法律并推动行业进步所取得的成就令人赞叹。”
对于巴西Esportes Gaming公司的首席商务官邦加特纳而言,这一年最令人印象深刻的是,持牌运营商如何迅速从非正式环境转型至联邦许可框架。
“所有企业都必须重组运营以实现全面合规,而市场对此作出了积极响应,”邦加特纳表示,“我们见证了技术、合规和人才领域的重大投资。该行业显然正迈向更成熟、更专业的阶段。”
KYC摩擦有望缓解
在监管市场初期,许多持牌运营商曾抱怨注册和开户流程存在摩擦,这源于繁琐的KYC（了解你的客户）限制。根据新规,玩家必须接受面部识别等强制性KYC要求,并向运营商提供大量个人信息。
邦加特纳认为KYC初期的摩擦在所难免,主要因为玩家尚未充分理解身份验证对其自身保护的重要性。“这种摩擦集中在最初两三个月,”他解释道,“但任何KYC系统都是这样演变的。玩家逐渐意识到验证机制的存在正是为了保护他们。”
他指出,随着用户认知提升和KYC服务商工具优化,2025年全年行业摩擦持续缓解。“验证流程正变得日益高效、流畅且直观,”邦加特纳表示,“如今的用户注册流程大幅简化,用户接受度也显著提高。”
监管机构——政府奖品与博彩事务秘书处（SPA）在其官网发布常见问题解答,试图为运营商厘清KYC要求与流程。但塞克尔曼指出,运营商对答复的解读存在分歧。“部分受监管运营商并未严格遵守KYC规则,这使他们在竞争中相对于合规方占据优势,”塞克尔曼表示。
监管机构发布多项常见问题解答以澄清理解差异,但部分条款存在多向解读空间。不同运营商各自选择性解读,那些选择单向解读的运营商便获得优势——因为其实施的KYC流程未给投注者造成同等程度的摩擦。”
非法市场成首要隐患
尽管前景乐观,但今年围绕巴西受监管博彩市场的一个核心议题始终是：非法运营商的存在引发的持续担忧。这与全球博彩业的普遍状况如出一辙。当前多数估算显示,非法运营商占据着在线博彩市场41%至51%的份额,这加剧了业界对黑市运营商对投注者造成巨大危害的忧虑。
塞克尔曼坦言,他原以为打击黑市的进展会比现在更显著：“多年来我们一直在讨论打击非法市场,这本该是早该着手的事。如今我们正争分夺秒地应对,但我认为仍有大量工作亟待完成。”
尽管国家电信运营商今年封锁了逾18,000个非法博彩网站引发广泛关注,但塞克尔曼认为此举并非最有效手段。他主张应加强对金融机构的监管力度,切断其与非法运营商的合作渠道。
“封锁他们的IP地址是最弱的应对措施,”塞克尔曼补充道。“过去几个月取得进展的是SPA与中央银行之间的对话,旨在确保支付服务提供商能够拦截涉及非法市场的资金转移和交易。但坦白说,过去一个月我们收到的相关信息不多,因此无法确切判断其成效如何。”
切断黑市金融渠道
谈及执法层面,邦加特纳认为核心挑战在于切断非法运营商的支付渠道。“只要无牌运营商能处理支付或转移资金,他们就会持续运作,”他表示。
在此背景下,他特别指出巴西央行运营的Pix系统具有结构性优势。“Pix具备完全可追溯性,并受巴西央行监管,这为该国提供了强大的执法工具。”邦加特纳表示,“政府已意识到这一优势,正与支付及金融生态系统加强合作以遏制非法活动。”
他补充道,尽管任何受监管市场都无法彻底杜绝非法活动,但设定现实目标至关重要。“即便在英国这样监管体系成熟数十年之久的市场,仍存在小比例非法活动。若巴西能将该比例降至最低水平,就意味着系统已按预期有效运作。”
税收上调对渠道化构成重大威胁
随着年度推进,非法市场萎缩的希望因新广告措施和税收上调的威胁而受阻。五月下旬,巴西参议院批准了多项针对博彩广告的新限制措施,包括设置分水岭时段及禁止在体育赛事直播期间投放广告。尽管参议院已批准该法案,但其推进时间仍不明确。
关于潜在新广告措施的讨论在年内逐渐平息,但增税议题如今占据主导地位——政府已确定将提高税率,以填补明年大选前200亿雷亚尔（3600万美元）的预算缺口。
政府最初提议将博彩毛收益税率从12%上调50%至18%。该方案迅速修正后撤回,转而提出对监管前活动追溯征税,但同样未能在议会通过。
随后新方案火速制定,巴西总统卢拉预计将批准分阶段提高博彩税：运营商GGR税率将于2026年升至13%,2027年达14%,最终在2028年定格于15%。
CIDE博彩税对渠道化的影响
对该行业而言,最具杀伤力的或许是CIDE-Bets法案——该法案将对玩家存款征收15%的税款,并重新引入追溯性征税。该法案于去年12月获得参议院全体会议批准,预计将于2026年初再次接受表决。
这可能对持牌行业造成毁灭性打击,塞克尔曼警告称渠道化率可能跌破20%。虽然运营商可通过降低玩家赔率或返还率来抵消博彩税增加,但存款税的吸收难度要大得多。
“当涉及存款时,若每存入100雷亚尔仅能获得85雷亚尔投注额度,这将直接冲击消费者利益,”塞克尔曼阐释道,“玩家自然不会选择正规平台,转而投向能全额返还的非法运营商。” 若CIDE-Bets法案获批,市场渠道化将造成灾难性后果。”
巴西市场整合预期
鉴于小型运营商面临激烈竞争压力,尤其是潜在的巨额资金壁垒,巴西在线博彩业普遍预期明年将迎来行业整合。H2博彩资本数据显示,三大主导品牌Betano、Superbet和Bet365合计占据47%市场份额。
Esportes da Sorte作为Esportes Gaming Brasil的旗舰品牌,目前被评估为巴西前五大运营商之一。集团首席执行官达尔文·菲略曾公开表达其雄心,誓要跻身巴西在线博彩市场顶端。
邦加特纳认为行业整合势在必行且利于市场健康发展。“合规成本上升与监管趋严必然催生整合浪潮,”他表示,“这并非负面现象,反而将塑造更专业的生态体系,培育资本实力更雄厚的运营商,并提升长期稳定性。市场将呈现更专业化的生态格局、资本更充裕的运营商以及更稳健的行业生态,这应是市场发展的自然趋势。”
并购浪潮将至
并购咨询公司Ficom Leisure创始人兼高级合伙人克里斯蒂安·蒂拉巴西此前向iGB透露,随着市场趋于成熟,预计将有12家运营商主导市场格局,二三线运营商将面临激烈竞争压力。
蒂拉巴西预测巴西将成为拉美博彩业最热门的并购目标,而塞克尔曼指出相关进程已然启动。“当前并购领域已显现这些动向,”塞克尔曼表示,“若我是小型博彩公司,将考虑与同行合并以提升综合毛收入,从而确保生存空间。”
在巴西这样的国家生存有时很艰难,当一些大玩家争夺市场份额而你又没有资源与之竞争时。如果税收增加,巴西的运营商数量将会减少。有些会合并,有些则会直接退出巴西市场。
展望未来
随着这一年即将结束,塞克尔曼和邦加特纳都将渠道化视为衡量巴西在线博彩市场能否持续成功的关键指标。
塞克尔曼总结道：“我认为未来两三年内,如果我们的渠道化率低于60%,那便意味着失败。要实现良好监管,我认为必须达到70%以上。巴西仍在学习过程中,但仍有很长的路要走。在许可市场中,我们还有20%的份额需要攻克。”
展望未来,邦加特纳认为监管的第二年不仅应继续打击非法经营者,还应通过专门的B2B监管框架加强对供应商的监督。
尽管有人警告过度监管的风险,他却持务实态度。“我们从高标准起步,实施严格的KYC认证,推行基于Pix的支付系统,禁止现金和信用卡交易,”邦加特纳表示,“这使巴西走上了正轨。”
“对我们这些巴西本土企业而言,在巴西运营时拥有这些监管工具是积极的。若有人认为这是过度监管,我也能接受,因为严格的规则才能建立信任并实现长期可持续发展。”
巴西首年实施的监管为可持续的在线博彩市场奠定了坚实基础。但第二年的发展将取决于这些基础能否承受更严格限制和严苛增税带来的压力。