预测市场惊现“神操作”：马杜罗被捕引发内幕交易疑云
2026年第一个周末，一个匿名交易员在知名预测市场Polymarket上，凭借对美国逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的精准预测，狂揽六位数利润。这笔交易随即引发了市场对如何防范内幕交易风险的深刻质疑。
据透露，这位身份不明的交易员在Polymarket上投入了超过34,000美元，押注马杜罗将在1月31日前被罢免。最初，这一结果的赔率极高。最终，该交易员获得了高达436,759.61美元的回报，利润至少达到12倍。这意味着他最初的投注赔率约为13.00。
Polymarket数据显示，该交易员首次投资是在12月27日，随后稳步增加对马杜罗下台的押注。尽管没有确凿证据表明存在内幕交易，但数据显示，该用户似乎仅在上个月才开设账户。最后一笔交易的胜率低于10%，而这笔交易发生仅仅几个小时后，美国特种部队就在加拉加斯的一处戒备森严的院落中逮捕了马杜罗。
美国议员出手：立法剑指预测市场内幕交易
这起马杜罗相关的交易事件，促使纽约州民主党国会议员里奇·托雷斯提出了一项旨在禁止预测市场内幕交易的法案。预测市场作为一种迅速扩张的资产类别，其监管问题日益凸显。
托雷斯在周一提出了《金融预测市场公共诚信法案》。该法案规定，如果“受涵盖个人”掌握与交易相关的、非公开信息，则进行金融交易属于非法行为。这份简洁的三页法案将“受涵盖个人”定义为：政治任命人员、联邦政府民选官员或行政机构雇员。
值得注意的是，在军事突袭发生前，两家媒体——《纽约时报》和《华盛顿邮报》——曾收到有关将马杜罗从委内瑞拉清除的计划泄露。但为了保护参与任务的美国士兵安全，两家报纸均未提前报道。托雷斯办公室发言人表示，尽管马杜罗事件触发了立法的公布，但国会议员办公室此前已对这一更广泛的问题进行了长时间研究。发言人补充说，如果Polymarket交易员利用类似的非公开信息进行交易，这种行为将被该法案认定为犯罪。
监管真空？预测市场诚信面临严峻挑战
随着预测市场活动的激增，围绕这一新兴资产类别的监管问题，联邦与州权之间的博弈持续升温。去年，一个州立法者组织召开的两次会议都将预测市场上的事件合约监管作为重点。
在联邦层面，预测市场交易的金融衍生品监管属于美国商品初盘交易委员会（CFTC）的职权范围。去年7月，在路易斯维尔举行的全国博彩州立法者理事会（NCLGS）会议上，律师们就体育赛事合约的监管处理展开了激烈辩论。
CFTC第40.11号法规规定，如果事件合约违反公共利益，CFTC有权禁止此类合约。例如，关于马杜罗是否会被罢免的合约，有人认为其违反了该法规，但也有人持相反观点，认为这种交易与选举市场上的交易类似。
NCLGS主席肖恩·弗鲁哈蒂周一表示，CFTC本质上是一个“事后执法机构”，他补充说，该委员会不强制要求实时诚信监控，而这在许多合法体育博彩受监管的州是普遍标准。“如果Polymarket上的‘巨鲸’被证实利用了重要的非公开信息进行交易，那么问题不仅仅是事后执法，更是缺乏旨在从一开始就预防这种行为的监管框架。”弗鲁哈蒂强调。
争议焦点：内幕交易是“社会福利”还是市场毒瘤？
然而，一些预测市场支持者认为，内幕交易的迹象可能预示着重大新闻事件的发生，从而对市场观察者产生积极影响。卡托研究所政策高级副总裁亚历克斯·诺拉斯泰在X上撰文称，预测市场活动创造了“社会效益”，他指出在马杜罗被捕前，相关市场的流动性有所增加。
去年11月，新任CFTC主席迈克尔·塞利格在参议院确认听证会上表示，委员会必须确保合约“不易受操纵”，并补充说他将强制执行此类预防措施。
在马杜罗被捕前几周，Polymarket首席执行官谢恩·科普兰接受了“60分钟”节目的采访，谈及公司迅速崛起。采访时，一个关于马杜罗能否在2025年底前下台的市场交易量约为360万美元。科普兰说：“如果你对地缘政治感兴趣，这会激励你深入挖掘委内瑞拉正在发生的事情，并试图获得优势。”尽管“60分钟”记者安德森·库珀指出，交易马杜罗下台的可能性“引人注目”，但他并未询问科普兰潜在的内幕交易影响。
截至周二，Polymarket提供了三十多个关于南美国家政治环境的事件合约。周二下午，关于美国是否会在3月31日前入侵委内瑞拉的“是”选项，交易赔率为14美分（100美元的交易将支付714.29美元），这意味着赔率为7.14。Polymarket发言人未立即回应iGB的置评请求。
警惕权力寻租：国会议员交易禁令与政策操纵风险
Polymarket的竞争对手Kalshi也提供与委内瑞拉地缘政治问题相关的市场。在Kalshi上，马杜罗的继任者、委内瑞拉临时总统德尔西·罗德里格斯被认为是到2026年底领导该国的热门人选。但用户也可以押注马杜罗是否会重新掌权（6美分，赔率16.67）或特朗普是否会领导委内瑞拉（4美分，赔率25.00）。
Kalshi还提供了一个单独的事件合约，关于国会议员是否会被禁止交易股票。2012年的《禁止利用国会知识交易法案》禁止立法者在掌握重要非公开信息时进行股票交易。然而，国会议员并未被完全禁止持有股票投资组合。
目前尚不清楚根据托雷斯法案实施非法内幕交易是否会导致对违法者提起刑事指控。违反2012年法律的国会议员或其配偶，每次违规可能面临最高50,000美元的罚款。
马杜罗被罢免后，一个进步主义行动组织的执行董事肖恩·维特卡（Sean Vitka）对从外交政策决定中获利的道德影响发表了看法。他告诉Prospect.org，军事行动的交易可能容易受到操纵，特别是当行政部门未经国会批准就采取行动时。“当然，内部人士不应该通过政策决定致富——但更令人担忧的是，有人可能为了让他们的赌注获利而扭曲政策结果。”维特卡表示。