内华达州首胜：Kalshi部分合约遭禁
内华达州在与预测市场平台Kalshi的法律交锋中取得了首次重大胜利，成功迫使其在该州限制交易。去年3月，内华达州率先向Kalshi发出了停止令。一年后，上周末法院的一项命令使得该州成功阻止了Kalshi一些更具争议性的合约，这标志着内华达州取得了又一小胜。上周五，内华达州第一司法区法院批准了内华达州博彩控制委员会（NGCB）对Kalshi提出的为期14天的临时限制令（TRO），强制该交易所在该州屏蔽其体育、娱乐和选举合约。该临时限制令将持续至4月3日，届时将举行下一次听证会。周六，相关市场已被屏蔽，内华达州用户无法购买涉及这三类别的合约。取而代之的是一条错误信息，明确指出法院命令是限制原因。信息中写道：“我们不同意这些限制，但作为一家守法公司，我们正在遵守。我们对自己的法律立场充满信心，并将继续为你们在其他49个州交易相同产品的权利而战。”
Kalshi如何实施限制？注册数据成关键
NGCB在一份声明中表示，他们“认为提供体育赛事合约以及某些其他事件合约构成博彩活动”。随着Kalshi暂时被屏蔽，内华达州现在“成功限制了所有已知在该州运营的未经许可的预测市场的运作”，此前已包括Polymarket、Robinhood、Coinbase和Crypto.com。具体到Kalshi，这是该交易所首次屈服于州一级的执法行动。NGCB主席Mike Dreitzer补充说：“预测市场，如果它们促成未经许可的赌博，在内华达州是非法的，我们有法定职责保护公众。我们希望州内居民能在获得许可的博彩公司安全投注。”
鉴于Kalshi此前在法庭上极力反对限制特定司法管辖区的交易，其如何实施限制曾引发一些不确定性。关于访问的规则是联邦金融政策的核心，Kalshi曾辩称限制某些司法管辖区违反了公正访问的要求。它还表示，地理围栏技术（广泛用于监管体育博彩司法管辖区）实施成本过高且不切实际。然而，Kalshi似乎通过利用全州用户的注册信息，迅速实施了限制。内华达州用户被禁止在该州交易受影响的合约，但GGB发行人Roger Gros报告称，访问内华达州的外州居民仍然可以进行交易。Gros本人是内华达州居民，他告诉iGB，即使他前往附近的亚利桑那州，也被禁止进行交易。Kalshi没有立即回应关于法院裁决和注册限制的置评请求。
关于合约分类，似乎也存在一些模糊地带。根据InGame的分析，上周末一名内华达州用户仍能交易涉及《周六夜现场》独白、政府停摆时长以及美国前总统唐纳德·特朗普“提及”市场的合约，尽管这些合约明显与政治和娱乐相关。而尝试购买体育、电影和电视节目发布等主题的合约则被禁止。
监管行业力挺内华达：预测市场冲击传统博彩
作为美国最著名的博彩州，内华达州站在预测市场斗争的最前沿是合情合理的。涉及新泽西州、纽约州和俄亥俄州等其他重要博彩州的诉讼也在进行中。裁决公布后，受监管的行业反应积极。美国博彩协会（AGA）首席执行官Bill Miller在一份声明中表示：“我们强烈同意主席Dreitzer今天关于预测市场在内华达州提供非法体育投注的言论，并赞扬该州为维护法律、保护消费者和捍卫其受监管行业的完整性而采取的果断执法行动。”
预测市场已成为AGA的核心议题，该协会已聘请前新泽西州州长Chris Christie领导其宣传工作。包括FanDuel、DraftKings、Fanatics、OpenBet和Sportradar在内的多家公司因与预测市场有联系而退出了该组织。在AGA的网站上，一个实时追踪器声称预测市场已从本应属于州的体育博彩税中抽走了超过6.5亿美元。
对内华达州而言，抵御Kalshi及其他平台的侵蚀正值关键时刻。拉斯维加斯的旅游和访客量已滞后近18个月，而博彩收入相对稳定。这种动态引发了一些人对该州酒店业长期可持续性的质疑，而预测市场的入侵只会增加这种不确定性。内华达州2月份超级碗的投注额为1.338亿美元，创下十年新低，这可能部分受到了体育赛事合约的影响。该州要求移动体育博彩必须进行现场注册，而Kalshi等预测市场则没有此要求。
立法行动升温：联邦层面力图遏制预测市场
Kalshi等平台的发展在本立法季引起了州和联邦立法者的不满。多项州级法案已提交，旨在限制体育合约和内幕交易，但鉴于围绕联邦博彩监管的法律论点，联邦立法正受到更多关注。最近的例子是周一由参议员Adam Schiff（加利福尼亚州民主党）和John Curtis（犹他州共和党）共同提出的两党法案《预测市场即赌博法案》。顾名思义，该法案旨在“修订《商品交易法》，禁止涉及体育和赌场式游戏的某些事件合约”。
Schiff在一份新闻稿中誓言要“消除这种违反州消费者保护、侵犯部落主权且不提供公共收入的后门”。Curtis补充说，该法案“旨在尊重州的权力，保护家庭，并将投机性金融产品排除在它们不应存在的领域之外”。Kalshi首席执行官Tarek Mansour在X上写道：“‘赌场游说团’正努力工作。数千万人使用受监管的预测市场是有原因的：它是一个更好的产品。禁止只会将其推向海外，那里没有任何监管。这项法案不是为了保护消费者；它是为了保护垄断。”
该法案加入了其他类似努力，例如参议员Chris Murphy（康涅狄格州民主党）和John Hickenlooper（科罗拉多州民主党）的《禁止非法交易体育法案》（BETS OFF Act）以及内华达州众议员Dina Titus的《公平市场和体育诚信法案》。具有讽刺意味的是，所有这些法案都旨在修订或确认现有规则。《商品交易法》是商品期货交易委员会的管辖立法，已经禁止列出涉及战争、恐怖主义、博彩或其他非法活动的合约。Kalshi及其他公司曾成功辩称体育合约不构成博彩，尽管内华达州的裁决表明其运气可能正在转变。