预测市场新动向：Polymarket押注逮捕与疫情
Polymarket平台近日动作频频，自我认证了“逮捕”和“疫情”两类预测市场，此举恰逢国会听证会讨论市场认证流程的稳健性。这无疑给本已复杂的预测市场领域再添波澜。
“逮捕市场”：界定与争议
根据Polymarket提交给CFTC的文件，一个“合格逮捕”的定义相当具体：当某人被当局在特定司法管辖区内实际拘留，无论自愿与否，且满足以下至少一个条件：
- 该人被刑事立案或处理；
- 该人因刑事逮捕令、刑事指控、起诉书或同等刑事指控文件而被拘留；
- 该人被羁押以待传讯、保释、引渡或其他刑事法庭程序（作为证人除外）；
- 该人因刑事逮捕被送往警察局、拘留所或类似机构。
值得注意的是，如果一个人仅被指控、起诉或讯问而未被拘留，则不构成获胜的押注。Polymarket的国际平台已上线多项逮捕市场，包括本雅明·内塔尼亚胡、巴拉克·奥巴马以及YouTuber Reckless Ben等。其中一项关于“谁将在2027年被捕”的市场，交易额已超过20万美元，显示出极高的关注度。
监管灰色地带：合法行为与非法活动
根据《商品交易法》（CEA），与“非法活动”相关的市场可能被视为违反公共利益并被禁止。CFTC正在修订规则，对“博彩”采取更广泛的定义以允许体育合约，尽管遭到州监管机构的普遍反对。修订后的规则仍禁止对非法活动进行押注，但对逮捕的预测市场很可能被接受。这是因为，对个人逮捕的市场关注的是执法部门的合法行动。
CFTC在其拟议规则中明确指出：“如果一个事件合约的结算取决于某人是否会谋杀他人，这涉及州法律下的非法活动，因为决定结算的事件——谋杀本身——属于非法活动。相比之下，如果一个事件合约的结算取决于伯纳德·麦道夫是否在指定日期前被判证券欺诈罪，这不涉及《特别规则》意义上的非法活动。决定结算的事件是法院作出的有罪判决，这是一种合法的司法行为。”换言之，押注“逮捕”这一执法行为，而非“犯罪”本身，是其合法性的关键。
CFTC认证流程的“稳健性”之争
国会众议院农业委员会近日举行了一场关于体育市场消费者保护和市场诚信的听证会。批评者，包括美国博彩协会（AGA）的克里斯·西尔克，认为自我认证过程“缺乏竞争”，允许大量与公共利益相悖的合约存在。然而，前CFTC总法律顾问卡尔·肯尼迪则作证称，新市场的自我认证过程是协作性的，交易所通常在提交文件前寻求非官方批准。他表示：“在实践中，自我认证长期以来都是一个协作、迭代的过程，而非单方面行为。交易所通常会就新产品与委员会工作人员进行初步接触，获得非约束性意见，然后才提交自我认证，因此正式的一日提交往往是漫长对话的最后一步。”
疫情市场：潜在风险与伦理考量
除了逮捕市场，Polymarket还自我认证了疫情疾病合约。此前，Kalshi和Polymarket都曾有过与汉坦病毒传播相关的市场，Polymarket的合约在其不受CFTC监管的国际交易所上交易。此次新的提交将允许其在美国平台上列出未来的疫情合约。批评者认为，这类市场极易滋生内幕交易和市场操纵，可能带来破坏性后果。立法者曾强烈反对与战争和军事行动相关的市场，因为它们可能产生不良动机。对逮捕和疫情相关的市场，很可能面临类似的指责。