金沙中国Q2财报表现不佳，股价逆势上扬？
澳门赌场运营商在下半年开局艰难，金沙中国第二季度财报表现令人失望。尽管如此，投资者似乎并未受到太大影响，公司股价在上周末已逼近14港元（约1.80美元）。金沙中国在澳门特区运营着多家综合度假村。在7月23日公布总净营收同比下降0.8%至17.8亿美元后，股价曾小幅下跌，但随后迅速反弹至14港元以上，并在上周末保持在该水平附近，创下近一个月来的最高收盘价。
部分赌场逆势增长，但盈利能力承压
尽管整体数据不佳，但第二季度报告中也并非全无亮点。旗舰赌场澳门伦敦人（Londoner Macao）的营收增长9%，达到5.48亿美元。与此同时，巴黎人（The Parisian）的博彩收入也增长了超过13%。然而，值得注意的是，这两家场馆的盈利均出现下滑。
集团净利润腰斩，核心指标全面下滑
报告中的其他财务数据则更为严峻。据日文版《澳门新闻》报道，金沙中国的净收入锐减一半，降至1.07亿美元。调整后的物业息税折旧摊销前利润（EBITDA）从去年的5.66亿美元降至4.30亿美元。2026年上半年，集团盈利下降超过3%。澳门威尼斯人（Venetian Macao）的博彩收入也下降了近14%。其他金沙中国赌场的表现略好一些：例如，广场（The Plaza）的博彩收入降幅为个位数。
VIP消费持续低迷，多重因素拖累澳门博彩业
拉斯维加斯金沙集团董事长兼首席执行官Patrick Dumont表示，由于持续投资于澳门的服务和酒店业改善，所有博彩细分市场的投注量均同比增长。但他补充说，“滚动投注中异常低的持牌率”对季度业绩产生了负面影响。然而，分析师们却给出了不同的解读。最新数据显示，澳门多家赌场的VIP消费持续下降。据澳门博彩监管机构透露，VIP贵宾厅收入较去年同期下降了近3%。博彩监察协调局还表示，第二季度博彩毛收入（GGR）同比下降0.1%，至近76亿美元。监管机构和许多金融分析师一样，将此归咎于世界杯的影响。然而，其他因素也可能导致澳门赌场陷入困境，包括蚊媒疾病的增加、台风以及一系列与代理投注相关的逮捕事件。
逆势增长的税收：政府收入保持强劲
尽管行业整体气氛低迷，但政府的财政收入似乎依然乐观。本月早些时候公布的数据显示，澳门特区的赌场税收收入增长了13%。