引爆监管战：39州联手对抗CFTC
一场关于美国博彩监管权的重大争议正在发酵，核心焦点是Kalshi和Crypto.com等新一代在线平台。爱达荷州总检察长劳尔·拉布拉多（Raul Labrador）周一宣布，该州已加入由39个州组成的联盟，对商品期货交易委员会（CFTC）提起法律诉讼，指控其试图扩张监管权力。该联盟旨在要求联邦法院驳回CFTC关于其对某些体育博彩活动拥有专属管辖权的主张。各州认为，此举将剥夺他们在其边界内监管或禁止体育博彩的传统权力。
此次挑战正值CFTC对预测市场和事件合约的态度日益不明朗之际，尤其是在该监管机构内部近期出现人事变动和政策辩论之后。
爱达荷州立场：捍卫州权不容侵犯
拉布拉多在一份声明中明确指出：“像爱达荷州这样选择禁止体育博彩的州，在CFTC的理论下将无法执行这些禁令。”他进一步强调：“一个未经选举产生的联邦机构声称，它在已有十五年历史的金融改革法律中发现了隐藏的权力，可以凌驾于全国范围内的州博彩法律之上。国会从未授予过这种权力，爱达荷州将继续捍卫我们按自己意愿监管博彩的权利。”
争议焦点：预测市场与金融衍生品界定
这场争议的核心是Kalshi和Crypto.com等新一代在线平台，它们通过联邦监管的交易所提供体育赛事结果的投注。这些平台将其产品宣传为金融衍生品，而非传统的体育博彩。Kalshi曾报告称，其客户在2026年2月的超级碗上交易了价值超过10亿美元的合约。
历史上，CFTC一直避免认可这类合约。2025年9月，该机构发布了一份咨询意见，澄清其并未批准此类合约，并承认州法律可以阻止它们。然而，在CFTC领导层更迭后，委员会改变了立场，并在正在进行的诉讼中辩称，这些合约符合“掉期”（swaps）的定义，即一类受联邦独家监管的金融工具。
法律战升级：从州法院到联邦上诉庭
这场法律纠纷在内华达州对Kalshi及类似平台提起诉讼，旨在执行其州博彩法律后，进一步升级至第九巡回上诉法院。CFTC提交了一份支持这些平台的简报，主张联邦优先权。作为回应，爱达荷州和另外38个州提交了一份法庭之友简报，支持内华达州。该联盟强调，如果CFTC的立场得到支持，将阻止包括爱达荷州在内的各州执行对体育博彩的禁令或监管。
联盟四大核心论点
该联盟的简报阐述了四个关键论点：
- 联邦机构管辖权的限制 ：联邦机构不能单方面扩大其管辖权，尤其是在赌博等传统上由各州监管的领域。
- 明确的国会授权要求 ：最高法院的判例要求，联邦机构若要实施影响国家重大事务的广泛规则，必须有明确的国会授权。联盟坚称，国会在金融危机后授权监管衍生品市场时，并未明确赋予CFTC监管体育博彩的权力。
- 州权力保留 ：将传统的州职能转移到联邦控制必须是明确的。赌博监管历来是各州的核心职能。
- CFTC缺乏专业知识 ：与拥有完善的许可制度、年龄验证系统、负责任博彩政策和诚信监控的各州不同，CFTC在赌博领域既缺乏特定专业知识，也缺乏法定授权。
未来走向：监管权归属的最终裁决
第九巡回法院目前正在审理关于州博彩执法是否适用于通过联邦监管交易所提供事件合约和预测市场的平台的合并上诉。39州联盟敦促法院确认，无论平台如何描述其产品，各州都保留监管或禁止投注活动的权力。